ビットコインは月曜日のアジア取引で上昇し、先週と比べると概ね横ばいだった。ドナルド・トランプ米大統領と連邦準備制度理事会の間の緊張が高まる中、リスク選好度は引き続き圧迫されている。

世界的な地政学的不確実性が依然として存在し、また今週後半に発表される米国の主要経済指標を前に警戒感も高まっているため、市場は様子見姿勢を続けている。

ビットコインは、人工知能（AI）へのセンチメントの改善に支えられたテクノロジー株の上昇をアンダーパフォームした。世界最大の仮想通貨であるビットコインは、テクノロジー株と連動する動きを見せることが多いが、この相関関係は過去1年間で徐々に弱まっているようだ。

同時に、暗号通貨市場にとっての明確なプラス要因が欠如しているため、ビットコインは2025年後半から2026年初頭にかけて圧力を受け続けることになる。

ビットコインは、東部標準時00:51（GMT 05:51）までに1.5%上昇して92,094.4ドルとなった。

連邦準備制度理事会の起訴リスクと地政学的緊張がリスク選好を抑制

月曜日にリスク選好度が再び低下したことで、ビットコインのさらなる上昇は抑制された。

連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、FRBが米司法省から召喚状を受け取っており、FRB本部で進行中の改修工事に関連して刑事訴追される可能性があると述べた。

パウエル議長は、トランプ政権が積極的な金利引き下げを繰り返し求めていることを指摘し、この調査は政治的な動機によるものだと示唆した。

パウエル議長の発言は米国株先物相場を圧迫し、金をはじめとする貴金属を筆頭とする安全資産への新たな動きを引き起こした。市場は、トランプ大統領と連邦準備制度理事会（FRB）の対立激化がFRBの独立性を損なう可能性があると懸念を示しており、特にトランプ大統領が近い将来にパウエル議長の後任を指名する準備を進めていることが懸念材料となっている。

世界的な地政学的不確実性の継続により、リスク回避の動きがさらに強まった。トランプ大統領は、米国によるグリーンランドの支配を改めて訴えたが、これは先週の米国によるベネズエラ介入に続き、市場をさらに不安定にさせたシナリオである。

一方、中国と日本の間の外交危機は緩和の兆しを見せず、イランにおける広範な抗議活動やロシアとウクライナ間の戦闘の継続にも注目が集まっている。

今日の暗号通貨価格：米国のインフレデータ発表を前にアルトコインが小幅上昇

他の仮想通貨も月曜日にはビットコインと並んで小幅な上昇を記録したが、概ね最近の取引範囲内にとどまった。

今週の市場の注目は、火曜日に発表される12月の米国消費者物価指数データに集中しており、このデータは金利予想の形成に重要な役割を果たすと予想される。

世界第2位の仮想通貨イーサは2％上昇して3,160.47ドルとなり、一方XRPは0.6％下落した。

イラン政府が、同国で数年ぶりとなる大規模な反政府デモを受けて状況は「完全に制御下にある」と発表し、石油輸出国機構（OPEC）加盟国による供給途絶への懸念が和らいだことを受け、原油価格は月曜日に下落した。投資家らはベネズエラの原油輸出再開に向けた取り組みも評価している。

ブレント原油先物は、GMT12時48分時点で15セント（0.2%）下落し1バレル63.19ドルとなった。一方、米ウエスト・テキサス・インターミディエイト原油は19セント（0.3%）下落し1バレル58.93ドルとなった。

UBSのアナリスト、ジョバンニ・スタウノヴォ氏は、「欧州株式市場の下落と、さらなる供給混乱がないことが、先週末に見られた大幅な上昇に続いて、原油価格に緩やかな圧力をかけている」と述べた。

イランの指導者層が週末にデモが激化する中、2022年以来最大の抗議活動に対する取り締まりを強化したことを受け、両指標原油は先週3％以上上昇し、10月以来最大の週間上昇率を記録した。

トランプ大統領、イラン介入を警告

イランのアラグチ外相は月曜日、週末の広範な抗議活動を受けてイランの状況は「完全に制御下にある」と英語に翻訳されたコメントで述べた。

ドナルド・トランプ米大統領は、イランにおける抗議活動への暴力的な鎮圧を受け、軍事介入の可能性を警告した。人権団体は日曜日、この内乱で500人以上が死亡したと発表した。

米当局者によると、トランプ大統領は火曜日にイラン関連の選択肢について協議するため上級顧問らと会談する予定だ。

ＭＳＴマーキーのエネルギー調査責任者ソール・カヴォニック氏によると、ここ数日原油価格にリスクプレミアムが形成されているにもかかわらず、市場はホルムズ海峡を通る原油輸送を混乱させる可能性のあるイランとのより広範な紛争から生じる地政学的リスクの規模を軽視し続けている。

「市場は『意味のある対応をする前に、実際の供給混乱を見せろ』と言っている」とカボニック氏は語った。

ベネズエラ、石油輸出再開へ

トランプ大統領が先週、ベネズエラのカラカス政府が米国に制裁対象の原油を最大5000万バレル引き渡すと発言したことを受け、ベネズエラはニコラス・マドゥロ大統領の追放後、まもなく原油輸出を再開すると予想されている。

事情に詳しい４人の関係者によると、このことがきっかけで石油会社の間では、ベネズエラの老朽化した船舶や港から安全に原油を積み込むため、タンカーを確保し、作業の準備を進める競争が始まっている。

トラフィグラは金曜日のホワイトハウスでの会議で、最初のタンカーが来週中に積み込みを開始する予定であると述べた。

投資家らはまた、ロシアのエネルギーインフラを狙ったウクライナの攻撃や、ロシアのエネルギー部門に対する米国のより厳しい制裁の可能性が広がる中、ロシアからの供給途絶のリスクも注視している。

ゴールドマン・サックスは日曜のメモで、ロシア、ベネズエラ、イランに関連する地政学的リスクが引き続き価格変動の主因となるものの、新たな供給の波が市場に余剰を生み出すため、今年の原油価格は下落傾向となる可能性が高いと述べた。

同投資銀行は、2026年の平均価格予想をブレント原油が1バレル56ドル、ウエスト・テキサス・インターミディエイトが52ドルに据え置き、OECD諸国全体で在庫が積み上がることで、今年第4四半期に価格がそれぞれ1バレル54ドルと50ドルで底を打つと予想している。

米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長が、ドナルド・トランプ大統領政権が中央銀行本部の改修工事に関連して刑事告発を行うと脅迫したと発言したことを受け、月曜日は米ドルが下落、米株価先物は下落、金は急騰した。

この展開は、連邦準備制度理事会の政治的影響からの独立性に関する前例のない懸念を引き起こし、米国によるベネズエラのニコラス・マドゥロ大統領の逮捕やグリーンランドの支配権をめぐる言論の激化など、すでに見られる不安定な2026年の始まりにさらなる緊張を加えた。

S&P500先物は0.5%以上下落した一方、市場が短期的な米利下げの可能性をやや高めに織り込んだことで、混乱やインフレに対する伝統的な安全資産である金は過去最高値を更新した。

欧州市場は過去最高値から約0.2%下落して取引を開始した。もう一つの伝統的な安全通貨であるスイスフランは対ドルで0.6%上昇し、0.796ドルとなった。一方、ユーロは0.4%上昇し、1.168ドルとなった。

MUFGの市場アナリスト、リー・ハードマン氏は「今回の展開はトランプ大統領とパウエルFRB議長の対立の大幅な激化を表している」と述べ、「FRBの独立性に対する度重なる攻撃は引き続きドルの下落リスクをもたらしている」と付け加えた。

フェデラルファンド金利先物は、今年織り込まれた追加利下げを約3ベーシスポイント上回った。今回の動きは控えめではあるものの、中央銀行がより緩和的な政策スタンスに傾くリスクを示唆している。

金価格は、イランをめぐる地政学的緊張の高まりにも支えられ、1オンスあたり4,600ドルを超える新記録に上昇したが、原油価格はほとんど反応を示さなかった。

トランプ大統領は日曜、イランにおける抗議活動の暴力的鎮圧に対し、軍事的選択肢を含む一連の強力な対応を検討していると述べた。この抗議活動は、1979年のイスラム革命以来、同国の聖職者体制にとって最大の課題の一つとなっている。

イランのアラグチ外相は月曜日、英語に翻訳されたコメントの中で、状況は「完全に制御下にある」と述べた。

ブレント原油先物はロンドン早朝の取引で９セント下落し、１バレル６３ドル強で取引を終えた。一方、米ウエスト・テキサス・インターミディエイトは１０セント下落し、１バレル５９．０２ドルとなった。

イランの政権が抗議活動者への取り締まりを強化したため、両指標とも先週3％以上上昇し、10月以来最大の週間上昇率を記録した。

ＭＳＴマーキーのエネルギー調査責任者ソール・カボニック氏によると、石油市場で最近リスクプレミアムが形成されているにもかかわらず、より広範な紛争がホルムズ海峡に影響を及ぼす可能性があるにもかかわらず、投資家はより広範な混乱の脅威を依然として軽視している。

「市場は『意味のある対応をする前に、実際の供給混乱を見せろ』と言っている」とカボニック氏は語った。

今年2週目は、米国のインフレ指標、中国の貿易統計、そして火曜日に発表されるJPモルガン・チェースとバンク・オブ・ニューヨーク・メロンを筆頭とする米国企業決算シーズンの開幕が注目される。しかし、トレーダーは今のところこれらのイベントを副次的なものと見ているようだ。

パウエル議長はトランプ政権の刑事訴追の脅しに対し、今回の動きは中央銀行に金利引き下げを迫るための「口実」だと主張して反論した。

5月に任期が終了するパウエル議長は声明で、「この前例のない行動は、政権からの継続的な脅威と圧力というより広い文脈で捉える必要がある」と述べた。

経済学者たちは、今回の展開は、パウエル氏とトランプ大統領の対立が劇的に激化したことを示すものだと指摘した。この対立は、パウエル氏が2018年にFRB議長に就任した当初から続いている。

シドニーのバリンケ・インベストメント・バンクの主任金利ストラテジスト、アンドリュー・リリー氏は「トランプ大統領は中央銀行の独立性の残された糸を引っ張っている」と述べた。

同氏はさらに、「投資家はこれを歓迎しないだろうが、実際にはトランプ大統領には圧力をかける手段がほとんど残っていないことを示している。金利は連邦公開市場委員会（FOMC）の委員の大多数が望む水準に据え置かれるだろう」と付け加えた。

ドルは最も大きな下落を見せ、豪ドルやニュージーランドドルなど、リスク局面では通常下落する通貨に対しても下落した。ドル指数は欧州市場で0.4%下落し、12月中旬以来の大幅な下落幅となる見込みだ。

ドルは、連邦準備制度理事会による利下げに伴う金利差の縮小と、米国の財政赤字および政治的不確実性に対する懸念の高まりを反映して、主要通貨に対して9%以上下落し、弱い足取りで2025年を終えた。

ナショナル・オーストラリア銀行の通貨戦略責任者レイ・アトリル氏は、「連邦準備制度理事会と米国政権の間のこのあからさまな戦争は、米ドルにとって決して良い兆候ではない」と述べた。

銀価格は月曜日、欧州市場で史上最高値を更新し、2営業日連続で値上がりした。これは、米司法省がジェローム・パウエル議長に対する刑事捜査を開始したことを受けて、特に連邦準備制度理事会の独立性に対する懸念が高まる中で、米ドルが大きな圧力にさらされている現在の下落に支えられている。

この記録的な値上がりは、特に米国によるイランへの軍事攻撃の可能性の警告を受けて世界的な地政学的リスクが高まる中、安全避難先としての金需要が高まったことからも引き起こされた。

価格概要

• 本日の銀価格: 銀は、セッションの最安値でもあった開始値の 79.91 ドルから 5.9% 上昇し、1 オンスあたり 84.61 ドルとなり、史上最高値となりました。

• 金曜日の決済時点で、銀は個人投資家の新たな買いに支えられ、3営業日ぶりに3.8%上昇し、日次上昇を記録した。

• 世界的な地政学的リスクの高まりを背景に貴金属への強い需要が牽引し、先週、白金属は週次で9.75%上昇し、2026年初の週次上昇を記録した。

米ドル

米ドル指数は月曜日に0.45％下落し、4週間ぶりの高値から後退し、5営業日ぶりの下落に向かい、世界の通貨バスケットに対する米ドルの幅広い弱さを反映している。

よく知られているように、米ドルが弱くなると、ドル建て価格の商品や金属は他の通貨を保有する買い手にとってより魅力的になります。

ドルの下落は利益確定の他に、米検察がジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長に対する正式な刑事捜査を開始したことを受けて、世界最大の中央銀行である連邦準備制度理事会の安定性に対する懸念が再燃していることを反映している。

米司法省が連邦準備制度理事会議長に対する刑事捜査を開始したことは、米国史上前例のない措置と見られており、米国の金融政策の独立性に対する信頼を著しく損なうものとなっている。

アナリストらは、パウエル議長の過去の証言に関連しているとされるこの調査は、世界の金融システムの安定性を危険にさらし、今後金融市場のボラティリティを高める恐れがあると警告している。

一方、パウエル議長は沈黙を破り、自身が刑事捜査の対象となっていることを認め、当局と市場の両方に厳しい言葉でメッセージを送り、ドナルド・トランプ大統領政権による脅迫の試みに屈しないと強調した。

シドニーのナショナル・オーストラリア銀行の外為戦略責任者、レイ・アトリル氏は、パウエル議長は遠方からの批判に疲れ果てており、明らかに攻勢に転じていると述べた。アトリル氏はさらに、パウエル議長の発言を真摯に受け止めるならば、連邦準備制度理事会（FRB）と米政権のこの露骨な対立は、米ドルにとって決して好ましいものではないと付け加えた。

世界的な地政学的緊張

トランプ大統領が抗議活動を支援するためにイランを攻撃するという新たな脅しを実行した場合、イランは中東の米軍基地を攻撃すると警告した。人権団体は日曜日、イランにおける騒乱により500人以上が死亡したと報告した。

こうした展開は、ベネズエラのニコラス・マドゥロ大統領の追放、購入または武力によるグリーンランド併合の可能性に関する議論を受けて、トランプ大統領が世界的に米国の力を誇示する中で起こっている。