米下院が９時間にわたる膠着状態を経て、一連のデジタル資産法案の審議に近づく中、ビットコインの価格は木曜日、ほぼ横ばいだった。

世界最大の暗号通貨は、東部時間午前2時25分（GMT午前6時25分）時点で0.2％わずかに上昇し、118,747.5ドルに達した。

ビットコインは今週初めに12万3000ドルを超える過去最高値まで急騰したが、その後、史上最高値での利益確定と米国の関税に対する懸念の高まりにより11万6000ドルを下回って下落した。

暗号通貨法案が重要な手続き上の投票を通過

米下院は水曜日遅く、ステーブルコインの連邦規制枠組みを定めるGENIUS法案を含む一連のデジタル資産法案に関する正式な討論開始に僅差で賛成票を投じた。

法案を個別に進めるか、一括して進めるかを巡って共和党内で意見が分かれ、数時間にわたる内部交渉の末、投票は217対212で可決された。

この投票は、議員らが「暗号ウィーク」と名付けた、米国のデジタル資産セクターに規制の明確化をもたらすための協調的な取り組みにおいて、最初の意味ある立法上の進展となる。

議論されている他の法案には、トークンを証券と商品のどちらに分類すべきかを定義することを目的としたCLARITY法や、連邦準備制度理事会による中央銀行デジタル通貨（CBDC）の発行を阻止することを目的とした反CBDC監視州法などがある。

手続き上の採決は共和党内の意見の相違により火曜日に停滞していたが、ドナルド・トランプ大統領とマイク・ジョンソン下院議長の介入を受けて勢いを増した。

しかしながら、最終投票をめぐる僅差と継続的な不確実性により勢いが弱まり、ビットコインは狭い取引レンジ内にとどまっている。

最終投票を前に市場は慎重

トレーダーらは現在、今週後半に予定されている各法案に対する下院での個別の採決結果を待っているが、その結果によって、仮想通貨が先週と同様の急騰を再び経験するかどうかが決まる可能性がある。

ビットコインは現在、12万ドルの水準を取り戻そうとしているが、多くの市場参加者は「何が13万ドルまたは15万ドルを超えるきっかけになるのか？」と疑問を抱いている。

テクニカル分析と機関投資家の需要がビットコインを支えている

コイングラスのデータによると、技術的な観点から見ると、日曜夜の12万ドル超の急騰は先物市場でのショートスクイーズによるもので、これにより取引所全体で10億ドルを超える清算が引き起こされた。

コインテレグラフの市場責任者、レイ・サモンド氏は次のように述べている。「12万ドル以上の価格を維持するために必要なスポット市場の勢いは、中央集権型取引所でははっきりと見えませんが、ビットコインETF、ビットコインの財務を構築する上場企業、インフラ投資を通じた強い世界的な需要が引き続き価格を支えています。」

今週は消費者物価指数（CPI）と生産者物価指数（PPI）のデータが発表される予定で、市場は8月1日に発効予定の次の関税波を吸収しており、今週初めにウォール街を襲ったリスク回避の感情は和らいだようだ。

トランプ大統領が下院でのGENIUS法案およびCLARITY法案の手続き採決を前進させることに成功したことなど、いくつかの展開が市場心理の改善に貢献した。

ビットコインETFへの資金流入は3ヶ月ぶり高水準

報道によると、カンター・フィッツジェラルドとアダム・バックは、カンター・エクイティ・パートナーズに最大3万ビットコインを提供する可能性のあるSPAC取引に近づいているという。

テクニカルターゲットと今後の抵抗レベル

ビットコインの日足チャートでは、逆ヘッドアンドショルダーズパターンが確認され、木曜日の終値は11万2000ドルを上回った。これにより、技術的には14万3000ドル前後のターゲットへの道が開かれたと言える。

先物市場は引き続き価格発見と清算を通じた短期的な動きを牽引しているため、150,000ドルに向けて持続的に押し上げるには、おそらく毎日130,000ドルの水準を連続して超えて終値をつけることが必要になるだろう。

世界的な貿易摩擦に打開策が見られたにもかかわらず、木曜日の原油価格は上昇した。アナリストらは在庫水準の低下と中東の地政学的リスクの再燃が市場を支える主な要因だと指摘した。

ブレント原油先物は、GMT10時50分時点で17セント（約0.3%）上昇し、1バレル68.69ドルとなった。一方、米国産ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油先物は35セント（0.5%）上昇し、1バレル66.73ドルとなった。

ドナルド・トランプ米大統領は、米国の小国向け関税率に関する通知書を近日中に送付すると述べた。また、中国との違法麻薬に関する合意、そして欧州連合（EU）との潜在的な合意の可能性についても示唆した。

パンミューア・リベラムのアナリスト、アシュリー・ケルティ氏は「米国の関税の最終的な範囲とそれが世界経済成長に与える影響が不透明であることから、価格は短期的に不安定な状態が続くと予想される」と述べ、中期的には価格はより低い水準で安定する可能性があると付け加えた。

石油市場は在庫の逼迫に反応

PVMオイル・アソシエイツのアナリスト、ジョン・エバンズ氏は、木曜日の石油市場も在庫逼迫のシナリオに反応したと述べた。

国際エネルギー機関は先週、最近の石油生産量の増加が在庫レベルの増加につながっていないと述べ、市場が依然として追加の原油を渇望していることを示唆した。

エバンズ氏は「石油市場の注目は最近中東から離れていたが、イスラエルによるシリア攻撃やイラク領クルディスタンの石油インフラへのドローン攻撃が再び注目を集め、市場に緊張と活気が再びもたらされる絶好のタイミングでした」と指摘した。

ドローン攻撃で生産量が減少

エネルギー当局者２人が水曜日に明らかにしたところによると、イラクの半自治区クルディスタン地域の油田に対するドローン攻撃により、インフラの損傷で複数の場所で生産が停止したため、原油生産量が１日当たり最大１５万バレル減少した。

市場は依然として供給不足に苦しんでいる

UBSの商品アナリスト、ジョバンニ・スタウノヴォ氏は「これまでのところ、市場指標は現物原油市場が供給不足の状態が続いていることを示している」と述べ、貿易摩擦の継続が原油需要の伸びの見通しを圧迫し、価格下落リスクをもたらす可能性があると警告した。

ドナルド・トランプ大統領が、連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長解任の意向に関する新たな噂を否定したことを受け、米ドルは木曜日の取引で反発した。一方、好調な決算シーズンが欧州株式市場の4日続落を食い止めた。

欧州株式指数ストックス600種（.STOXX）は、スイスのエンジニアリング大手ABBが発表した過去最高の受注量と、台湾の半導体メーカーTSMCが発表した過去最高の135億ドルの利益に支えられ、大幅に上昇して取引を開始しました。また、ワシントンでの協議を受けてEUと米国の間で貿易協定締結の可能性に対する楽観的な見方が再燃したことも、投資家心理を支えました。

市場はまた、関税が経済にどのような影響を与えているかに関するさらなる洞察を得るために、小売売上高と失業保険申請件数に関する米国の主要データ、および欧州委員会によるEU予算の大幅増額提案を待っていた。

注目の通貨

為替市場が引き続き主要な焦点となった。米ドルは0.4%上昇し、1ユーロ＝1.16ドルとなり、ソシエテ・ジェネラルのアナリスト、キット・ジャックス氏が「水曜日の狂乱」と呼んだ水準まで回復した。水曜日の狂乱とは、トランプ大統領がパウエル議長解任を準備しているとの報道が市場を一時パニックに陥れた出来事のことだ。トランプ大統領は後にこの主張を否定した。

日本では、石破茂首相率いる与党が次期参院選で過半数を失うリスクが世論調査で示されたことを受け、ドルがさらに支持されました。この政治的不確実性から円は4月以来の安値水準、1ドル＝148.73円で取引されました。

データによると、日本の輸出は関税の影響を強く受け始めており、出荷量は2ヶ月連続で減少している。一方、オーストラリアドルは雇用統計の弱さを受けて、一晩で1%下落した。

ジャックス氏は「市場はドルに対して大きなリスクにさらされており、夏も深まりつつある今、一部の投資家は再びドルを買い始めている」と指摘した。

米国株先物は、ウォール街が終盤に小幅高で寄り付くことを示唆した。欧州市場では0.7%上昇し、4日続落から脱した。一方、アジア市場では日経平均株価（.N225）、台湾加重平均（.TWII）、中国CSI300（.CSI300）など、0.3%から0.6%の上昇となった。

M&A分野における注目すべき動きとして、カナダの小売企業アリマンタシオン・クシュタール（.ATD.TO）が、セブン＆アイ・ホールディングス（.3382.T）に対する470億ドルの買収提案を撤回すると発表した。その理由は、セブン-イレブンを運営するセブン＆アイ・ホールディングスからの「建設的な交渉の欠如」である。セブン＆アイの株価は3カ月ぶりの安値に下落し、この日の取引を9%超の下落で終えた。

トランプ大統領、今のところ市場を落ち着かせる

トランプ大統領はパウエル議長に関する噂を即座に否定し、不安定な市場を一時的に安定させたが、その可能性も残し、パウエル議長が利下げを行わなかったことに対する批判を繰り返した。

INGのアナリスト、フランチェスコ・ペソレ氏は、「昨日のパニックの後、市場はこの問題に関する見出しに対して少し耐性がついているかもしれない」と記し、「しかし、その1時間の間に、予想通りの反応が見られた。米国の利回り曲線は急激にスティープ化し、ドルは大幅に下落した」と付け加えた。

パウエル議長の後任が超ハト派的となり、より大幅な利下げと迅速な利下げを支持する可能性が高いとの憶測が広がる中、短期米国債利回りは低下した。

一方、欧州市場では米国債10年物の利回りは4.4714%で安定し、ドイツ国債の利回りは週初めに3月下旬以来の高水準に達した後、2.695%で横ばいとなった。

11時59分GMT時点で、米ドル指数は取引中に最高98.8、最低98.3を記録した後、0.3%上昇して98.7となった。

金価格は木曜日の欧州市場で下落し、外国為替市場での米ドル高の圧力に加え、積極的な利益確定と調整の動きの結果として、3週間ぶりの高値から後退した。

米ドルの上昇は、ドナルド・トランプ大統領が連邦準備制度理事会議長のジェローム・パウエル氏を解任する可能性は「極めて低い」と述べた後に起こった。

価格

• 金スポット価格は、日中高値3,352.32ドルを記録した後、寄り付きの3,347.23ドルから0.65%下落し、1オンスあたり3,325.29ドルとなった。

• 水曜日の取引終了時点で、金価格は0.7%上昇し（3セッションぶりの上昇）、1オンスあたり3,377.47ドルと3週間ぶりの高値に達した。これは、予想を下回った米国生産者物価指数（PPI）データを受けた米ドル安に支えられた。

米ドル

米ドル指数は木曜日に0.55%上昇し、水曜日の一時的な上昇休止の後、上昇トレンドを再開した。主要通貨とマイナー通貨のバスケットに対するドルの幅広い上昇を反映し、98.91ポイントと3週間ぶりの高値に迫った。

ドナルド・トランプ大統領は水曜日、パウエル議長を解任する予定は今のところないが、その可能性は残していると述べた。また、FRB議長が利下げを行わなかったことへの批判を改めて表明した。

米国の金利

• 水曜日に発表されたデータは、6月の米国生産者物価が予想以上に急激に減速したことを示しており、消費者物価も7月に下落する可能性があるという強いシグナルとなっている。

• データに基づき、CMEグループのFedWatchツールによれば、7月の会合で25ベーシスポイントの利下げが実施される確率は2%で安定し、金利を据え置く確率は98%と高い水準を維持しています。

• 9月の会合では、25ベーシスポイントの利下げの確率は55％から57％に上昇し、据え置きの確率は45％から43％に低下しました。

• ロンドン証券取引所のデータによると、トレーダーは現在、年末までに50ベーシスポイント未満の利下げを織り込んでおり、最初の25ベーシスポイントの利下げは10月に実施されると予想している。

• こうした期待を再評価するため、投資家は本日後半に発表される米国の主要な経済データ（月間小売売上高や週間失業保険申請件数など）を待っている。

金の見通し

• リライアンス・セキュリティーズのシニアアナリスト、ジガー・トリベディ氏は、「FRB議長の立場をめぐる不確実性の低下を受けて米ドルが勢いを取り戻したため、金は1オンスあたり3,340ドルを下回った」と述べた。

• トリベディ氏は、「6月の米国生産者物価指数の横ばいは卸売物価の安定を示しており、関税が当初懸念されていたよりも経済に与える影響は小さいかもしれない」と付け加えた。

SPDRゴールドトラスト

世界最大の金担保ETFであるSPDRゴールド・トラストの保有量は水曜日に3.15トン増加し、合計950.79トンとなり、6月30日以来の高水準となった。