ビットコインは水曜日に93,000ドルを再び上回り、月曜日に84,000ドル近くまで一時下落した大幅下落から急回復した。これは、米国の規制に関する前向きなシグナルと、近い将来の金利引き下げへの期待の高まりから投資家が安心感を得たためである。

世界最大の暗号通貨は、東部標準時午前2時19分（グリニッジ標準時午前7時19分）時点で7.2％上昇し、93,101.6ドルとなった。

この反発は、ビットコインが一時85,000ドルを下回るという厳しい週の始まりの後に起こった。これは、10月初旬に記録した126,000ドルを超える過去最高値から約33%の下落である。

SECからのシグナルとバンガードからのシフトが回復を後押し

報道によると、ビットコインの新たな強さは、SECのポール・アトキンス議長の発言によるところが大きい。同議長は、SECがデジタル資産企業に対応することを目的とした「イノベーション免除」を特徴とする新たな規制枠組みを導入する計画であると改めて強調した。

この免除により、SECが規則を更新するにつれて、暗号資産の発行、保管、取引に関してより明確さと柔軟性が得られると期待されています。

同時に、世界第2位の資産運用会社であるバンガードが以前の立場を覆し、今週から同社の証券プラットフォーム上で仮想通貨関連のETFと投資信託の取引を許可すると発表したことで、機関投資家による導入が新たな弾みをつけた。

この動きにより、何百万人もの投資家が規制された投資ツールにアクセスできるようになるほか、大手金融機関内で仮想通貨関連商品がますます受け入れられていることが強調される。

投資家らはまた、来週連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを行うと予想される可能性が高まっていることも織り込んでおり、これは通常ビットコインなどドル建てリスク資産の魅力を高める展開となる。

それでも、ここ数日の急激な変動によりトレーダーらは慎重になり、最近の反発は長続きしないかもしれないとの懸念を抱いている。

今日の暗号通貨価格：市場全体が反発…イーサリアムは10%上昇

水曜日には幅広い買いが入り、主要アルトコインの大半が力強く上昇した。

世界で2番目に大きい暗号通貨であるイーサリアムは10％上昇し、3,062.92ドルとなった。

3番目に大きいトークンであるXRPは9.3％上昇して2.20ドルとなった。

原油価格は水曜日、モスクワでの米国当局者との会談が、ロシアの石油部門への制裁を緩和する可能性のあるウクライナ和平協定の合意に至らなかったとロシアが発表したことを受け、1％以上上昇した。

ブレント原油はGMT午前10時10分時点で78セント（1.3%）上昇し、63.23ドルとなった。一方、米国ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は85セント（1.5%）上昇し、59.49ドルとなった。両指標とも前営業日には1%以上下落していた。

ゴールドマン・サックスのアナリストはメモの中で、「原油の現物市場も先物市場も、近い将来の和平合意やロシア産原油に対する制裁解除の可能性を織り込んでいないようだ」と記した。

ロシア政府が水曜日に発表したところによると、ロシアと米国は、ウラジーミル・プーチン大統領とドナルド・トランプ大統領の高官らとの5時間にわたる会談にもかかわらず、合意に達することができなかった。

石油トレーダーらは、今回の協議の結果を注視している。合意があれば、ロシア企業（主要生産者のロスネフチやルクオイルを含む）への制裁が解除され、制限された供給が世界市場に戻ってくる可能性があるからだ。

プーチン大統領は火曜日、欧州諸国は「全く受け入れられないと重々承知している」条件をモスクワに提示することで、米国の戦争終結の試みを妨害していると述べた。

一方、ウクライナによるロシア黒海沿岸の輸出インフラへの最近の攻撃は、紛争をめぐる地政学的リスクを浮き彫りにしている。ウクライナは先週、黒海でロシア産原油を輸送していた制裁対象タンカー2隻を標的とした。

アナリストらは、プーチン大統領が火曜日、ロシアはウクライナを支援している国のタンカーに対して行動を起こすだろうと発言したことで、地政学的リスクがさらに高まったと指摘した。

しかし、米国の在庫急増により上昇は抑制された。

米石油協会（ＡＰＩ）は火曜日、ＡＰＩのデータを基にした市場筋によると、米国の原油と燃料の在庫が先週増加したと発表した。

関係筋によると、11月28日までの週に原油在庫は248万バレル増加し、ガソリン在庫は314万バレル、留出油在庫は288万バレルそれぞれ増加した。

米エネルギー情報局は水曜日遅くに政府の公式在庫データを発表する予定。

米経済指標の軟化と中央銀行のよりハト派的な姿勢への期待の高まりを受け、トレーダーらが連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ観測を強めたため、ドルは水曜日、9営業日連続で下落した。

連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォーラー理事は先週、労働市場が12月に0.25ポイントの追加利下げを正当化するほど弱まっていると発言した一方、ホワイトハウスの上級経済顧問であるケビン・ハセット氏が次期FRB議長の最有力候補として浮上している。

ドナルド・トランプ大統領は、2026年初頭にFRB議長の人選を発表する予定だと述べた。

マン・グループのチーフ市場ストラテジスト、クリスティーナ・フーパー氏は「ジェローム・パウエル議長の任期が5月まで残っていることを考えると、これほど早期の発表は事実上『影のFRB議長』を生み出すことになるだろう」と指摘した。

彼女はさらに、「これはFRBの金融政策に関するコミュニケーションを複雑にし、明確さが最も必要な時期に市場に混乱を引き起こす可能性がある」と付け加えた。

CMEのFedWatchツールによれば、市場は現在、12月の利下げの可能性を87%織り込んでおり、11月19日のわずか30%から大幅に上昇している。

12月の利上げはほぼ織り込まれており、投資家の注目は次回会合後のFRBの動向に移っており、市場は2026年12月までに約88ベーシスポイントの金融緩和を予想している。

米ドル指数は0.15％下落して99.10となり、年間で約9％の下落に向かいつつある。

ウクライナ和平交渉に注目が集まりユーロが上昇

投資家らがウクライナ和平交渉の進展を注視する中、ユーロは0.11％上昇して1.1639ドルとなった。この進展は欧州のエネルギー安全保障を強化し、コストを下げ、単一通貨を支える可能性がある。

しかし、クレムリンは水曜日、ウラジーミル・プーチン大統領とトランプ大統領の高官特使との5時間にわたる会談の後、ロシアと米国は潜在的な和平合意についていかなる合意にも達していないと述べた。

アナリストらは、停戦あるいは包括的和平協定が成立すれば、特に今後数年間に防衛費の増額が経済活動を支え続けるならば、ユーロはさらに上昇する可能性があるとみている。

ユーロ圏のインフレデータは火曜日に予想を若干上回ったが、ECBの市場評価は変わらず、中央銀行が2027年初めまで金利を据え置くとの見通しが示された。

円は介入ゾーン付近で推移

日本銀行の上田一男総裁が今月下旬に利上げを検討する可能性をこれまでで最も強く示唆したことから、ドルは前日に155.89円を付けた後、水曜日には0.13%下落して155.69円となった。

MUFGのシニア通貨エコノミスト、リー・ハードマン氏は「市場の初期反応は、10月初旬に高市早苗氏が自民党総裁に就任して以来続いている円安傾向を反転させるのに日銀による早期利上げだけで十分かどうか疑問を抱かせている」と述べた。

高市氏は拡張的な財政政策と借入コストの引き下げを支持すると予想される。

アナリストらはまた、円が160円、あるいはそれ以上に下落した場合には、米国が反発する可能性が高いと指摘しており、その水準では介入の可能性が高まることを示唆している。スコット・ベッセント米財務長官は、円安の原因は日本の超金融緩和政策にあると繰り返し非難している。

オーストラリアドルが上昇…ビットコインは反発

アジアでは、GDPデータが予想をわずかに下回ったことを受けて、豪ドルは10月30日以来の高値となる0.6584豪ドルに上昇しました。オーストラリア準備銀行は来週、政策金利を据え置くと広く予想されています。

大きな動きがあったのはインドで、世界第5位の経済大国である同国では力強い経済成長にもかかわらず、貿易フローの低迷とポートフォリオ流出の圧力により、ルピーが1米ドルあたり90ルピーを超えた。

ビットコインの急反発は、リスク選好の回復を後押しした。世界最大の仮想通貨であるビットコインは、前日の取引で6%上昇した後、水曜日に2%上昇し、2週間ぶりの高値となる93,633.70ドルに達した。

ビットコインは、11月の厳しい月を経て、12月初めに急落した。11月には1万8000ドル以上を失ったが、これは複数の主要仮想通貨が暴落した2021年5月以来、最大のドル安となった。

金価格は水曜日の欧州市場で上昇し、昨日一時的に停滞した上昇を再開し、6週間ぶりの高値に向けて再び上昇した。金は米ドルの継続的な弱含みに支えられている。市場は12月の米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げの可能性を織り込んでおり、米ドルは依然として圧力を受けている。

投資家はこうした期待を再評価するため、11月の民間雇用統計やISMサービス業景況指数など、一日を通して発表される一連の重要な米国データに注目している。

価格概要

• 今日の金価格: スポット金は、日中安値4,201.22ドルを記録した後、寄り付きの4,206.23ドルから0.55%上昇して4,228.91ドルとなった。

• 金は火曜日に0.6%下落した。これは3営業日ぶりの下落。月曜日に1オンスあたり4,264.60ドルと6週間ぶりの高値を付けた後、利益確定の動きが出たためだ。

米ドル

ドル指数は水曜日に0.2％下落し、8営業日連続で下落し、数週間ぶりの安値に近づき、米ドルの幅広い下落が続いていることを反映している。

通常、ドル安になると、他の通貨の保有者の間でドル建ての金地金の需要が高まります。

今回の下落は、米国の弱い経済指標と連邦準備制度理事会（FRB）当局者数名の慎重な発言を受けてのものであり、これにより12月の会合での利下げの可能性が高まった。

米国の金利

• ジェローム・パウエルFRB議長の後任の最有力候補として浮上しているケビン・ハセット氏は、金利は「より低くあるべきだ」と述べた。

• CMEのFedWatchツールによると、市場は12月に25ベーシスポイントの利下げが行われる確率を87％と織り込んでいる一方、金利を据え置く確率は13％となっている。

• 投資家は、こうした期待を修正するさらなるシグナルを求めて、本日発表されるADP民間部門雇用統計とISMサービス部門景気指数を注視している。

金の見通し

• KCMトレードのチーフ市場アナリスト、ティム・ウォーター氏は、金利見通しを踏まえると買い手は引き続き金に関心を持っているものの、景気減速のより明確な兆候、つまりFRBに今月の利下げの正当性を与えるようなシグナルを待っている可能性があると述べた。

• ウォーター氏は、新たな要因はほとんどなく価格は比較的安定しており、欧州と米国の取引時間中の流動性が高いため、アジアでは取引開始時の熱狂が和らぐと付け加えた。

SPDRホールディングス

世界最大の金担保ETFであるSPDRゴールド・トラストの金保有量は火曜日に1.71トン減少し1,048.30トンとなり、10月22日以来の高値となった前日の1,050.01トンをわずかに下回った。