投資家の慎重な姿勢が続く中、仮想通貨セクターの規制を目的とした米国の一連の立法措置に対する楽観的な見方から、ビットコインは月曜朝のアジア取引で上昇した。

世界最大の暗号通貨は、東部時間午前2時25分（GMT午前6時25分）時点で、0.6％上昇し11万9001.6ドルで取引された。

このトークンは先週123,000ドルを超える記録的な水準に達したが、その後120,000ドルを下回り、現在はその水準付近で推移している。

米国では立法化が進展…しかし投資家の警戒感は依然として

先週、ドナルド・トランプ米大統領は、ステーブルコインの発行に関する連邦規制の枠組みを確立する「GENIUS法」に署名した。

この法律は、ステーブルコインの発行者に米ドルや国債などの流動資産で準備金を保有し、毎月開示することを義務付けています。この動きは、2,600億ドルを超えるステーブルコイン市場の正当性を高め、金融システムへのより完全な統合に向けた重要な一歩と考えられています。

米国下院は、GENIUS 法に加えて、他の 2 つの主要法案も可決しました。

- デジタルトークンが証券取引委員会（SEC）または商品先物取引委員会（CFTC）の管轄下に入るかどうかを決定することを目的としたCLARITY法。

- 連邦準備制度理事会が議会の明確な承認なしに中央銀行デジタル通貨（CBDC）を発行することを禁止する「反CBDC監視州法」。

これら3つの法案は、米国で「デジタル資産ウィーク」と呼ばれる期間中に、仮想通貨分野の規制の再構築を目的とした統一的な規制推進となった。

こうした立法化の勢いにもかかわらず、投資家は依然として慎重な姿勢を保っています。GENIUS法は、米国財務省が完全な施行前に詳細な実施規則を策定することを義務付けており、そのプロセスには数ヶ月かかる可能性があります。

さらに、上院は下院で可決された2つの法案に関する議論をまだ開始しておらず、規制全般の見通しは不透明となっている。

ビットコインは新記録を達成した後、横ばいに推移

ビットコインは月曜日に史上最高値の12万3218ドルを記録した後、11万6000ドルから12万ドルの間で横ばいの取引パターンに入った。月曜日朝の最新更新時点では、11万7800ドル付近で取引されている。

ビットコインが日足終値でこの統合ゾーンの下限である116,000ドルを下回った場合、下落は、現在110,297ドルにある50日指数移動平均（50 EMA）に向かって拡大する可能性があります。

日足チャートの相対力指数（RSI）は、先週の買われすぎ水準70から下落し、64に低下しました。これは、強気のモメンタムの弱まりを示唆しています。一方、日足チャートでは、移動平均収束拡散（MACD）が弱気のクロスオーバー形成に近づいています。日足チャートでこのクロスオーバーが確認されれば、売りシグナルとなり、下落モメンタムの始まりを示すものとなります。

逆に、ビットコインが日足で統合ゾーンの上限である12万ドルを上回って終値を付けた場合、強気トレンドが強化され、過去最高値の12万3218ドルへの回帰、さらにはそれを超す道が開かれる可能性がある。

ロシアの原油に対する欧州の最新の制裁が供給に及ぼす影響は限定的だろうとの見方が広がる中、原油価格は月曜日に小幅下落した。一方、米国の継続中の関税が引き続き需要に関する懸念を高めている。

ブレント原油先物は、金曜日の終値0.35%安から、午前9時25分（GMT）時点で38セント（0.55%）安の1バレル68.90ドルとなった。米国産ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は、前日の0.3%安から30セント（0.45%）安の1バレル67.04ドルとなった。

欧州連合は金曜日、ウクライナ戦争をめぐりロシアに対する18回目の制裁措置を承認したが、この制裁措置はロシア産原油を原料とする石油製品の精製・輸出業者であるインドのナヤラ・エナジーも対象としていた。

オニキス・キャピタル・グループのハリー・チリンギリアン氏は、「欧州による今回の制裁措置は、石油市場のバランスを大きく変える可能性は低い。だからこそ、市場に強い反応は見られないのだ」と述べた。さらに、「ロシアはこうした制裁を回避する高い能力を示している」と付け加えた。

クレムリンの報道官ドミトリー・ペスコフ氏は金曜日、ロシアは西側諸国の制裁に対する一種の「免疫」を獲得したと述べた。

EUの制裁は、モスクワが50日以内に和平協定に同意しなければロシアの輸出品の購入者に罰金を課すと先週ドナルド・トランプ米大統領が警告したことを受けて行われた。

ING銀行のアナリストらは、この対策の中で目に見える効果がありそうなのは、ロシア産原油を原料とする第三国で精製された石油製品の輸入禁止だけだと指摘したが、その執行と監視は困難になる可能性があると付け加えた。

一方、制裁対象となっているもう一つの産油国であるイランは、金曜日にイスタンブールで英国、フランス、ドイツと核協議を行う準備を進めていると、イラン外務省報道官が月曜日に明らかにした。この発表に先立ち、欧州3カ国は、協議再開が失敗すればイランに対する新たな国際制裁につながると警告していた。

米国では、ベーカー・ヒューズが金曜日、稼働中の石油掘削リグ数が先週2基減って422基となり、2021年9月以来の最低水準となったと発表した。

EUからの輸入品に対する米国の関税は8月1日に発効する予定だが、ハワード・ラトニック米商務長官は日曜、米国がEUと貿易協定を締結できると引き続き自信を持っていると述べた。

IGの市場アナリスト、トニー・シカモア氏は、「8月1日の期限が近づくにつれ、関税関連の懸念は引き続き市場の重しとなるだろうが、在庫データが供給逼迫の兆候を示していれば、ある程度のサポートとなる可能性がある」と述べた。

同氏はさらに、「今後1週間、市場は64ドルから70ドルの取引レンジに向かうと思われる」と付け加えた。

6月24日にイスラエルとイランの12日間の戦争を終結させた停戦合意が成立したことを受けて、ブレント原油先物が最近1バレルあたり66.34ドルの安値から71.53ドルの高値の間で取引されていることは注目に値する。

英ポンドは月曜日、ドルとユーロに対して小幅上昇したが、投資家がイングランド銀行の政策と英国の財政見通し悪化に注目し続けたため、両通貨に対して数週間ぶりの安値付近にとどまった。

ポンドはドルに対して0.3％上昇して1.3452ドルとなり、先週記録した8週間ぶりの安値1.33655ドルをわずかに上回った。

先週の英国経済データは総じてまちまちだった。労働市場はさらなる減速の兆候を示したが、消費者物価上昇率は予想外に1年以上ぶりの高水準に上昇した。

こうしたデータにもかかわらず、投資家はイングランド銀行が8月7日の会合で0.25ポイントの利下げを行うことをほぼ織り込んでおり、年末までに合計50ベーシスポイントの利下げが予想される。

ポンドはユーロに対しても約0.2%上昇し、先週14週間ぶりの安値を付けた後、1ユーロあたり86.575ペンスに達した。

ゴールドマン・サックスの通貨ストラテジストはメモの中で、「英国の財政リスクプレミアムの上昇が、ユーロが最近ポンドに対してアウトパフォーマンスを見せている主な要因だと考えている」と記した。

英国は依然として財政状況が脆弱だが、今月初めには政府が福祉改革計画に対して党内の大きな反発に直面し、支出削減能力に疑問が生じてさらに悪化した。

多くの経済学者やアナリストは、特に経済成長が鈍化する中で、政府は財政規則を遵守するために今年後半に数十億ポンドの増税を余儀なくされるだろうと考えている。

ラボバンクのFX戦略責任者、ジェーン・フォーリー氏は「今年、ポンドがユーロの動きについていくのに苦戦しているのは、ドイツとユーロ圏に対する市場の楽観的な見方が変化していることを反映している」と述べた。

フォリー氏はさらに、「英国の財政懸念を考慮し、我々は引き続き、安値でユーロを対ポンドで買うことを支持している」と述べた。

一方、デロイトは月曜日、消費者信頼感指数が2024年第1四半期以来の最低水準に低下したと発表した。これは雇用の安定と所得の伸びに対する懸念の高まりを反映している。

小売売上高データは金曜日に発表される予定で、消費者心理をより明確に示す可能性がある。一方、企業活動に関する購買担当者景気指数（PMI）調査の予備結果が木曜日に発表される予定である。

一方、米ドルについては、主要通貨バスケットに対するパフォーマンスを測る指数は、最高98.5、最低98.1に達した後、11時32分GMT時点で0.2%下落し、98.2ポイントとなった。

金価格は月曜日の欧州市場で上昇し、外国為替市場での米ドル水準の低下に支えられ、2日連続でプラス圏で推移した。

投資家は米中貿易協議の動向を注視しており、今年後半の米国の利下げに関するさらなるシグナルなど、市場を動かす可能性のあるあらゆるきっかけを待っている。

価格

• 今日の金価格: 金は、安値($3,345.13)を記録した後、始値の($3,349.84)から0.65%上昇して($3,370.84)となった。

• 金曜日の決済時点で、金価格は0.35%上昇し、米ドルの上昇モメンタムが一服したことから、過去3日間で2度目の上昇となった。

• 先週、金は1オンスあたり3,377.47ドルという3週間ぶりの高値からの調整と利益確定により、約0.2%下落し、過去3週間で初めて週ベースで下落した。

米ドル

米ドル指数は月曜日に0.3%下落し、2営業日連続で下落し、3週間ぶりの高値から遠ざかっている。これは主要通貨と非主要通貨のバスケットに対するドルの継続的な弱さを反映している。

利益確定の動きに加え、複数の連邦準備制度理事会（FRB）当局者が7月に利下げの可能性についてコメントしたことを受けて、ドルは下落している。

連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォーラー理事は金曜日、関税はインフレに限られた影響しか及ぼさないだろうとの考えから、7月の会合での利下げを支持すると述べた。

ウォーラー氏はさらに、基礎データは「民間部門の労働市場が健全であることを示唆していない」とし、連邦準備制度理事会（FRB）は雇用の減速の可能性に備えて「事前に行動すべきだ」と述べた。

彼の発言は、ドナルド・トランプ米大統領が、FRBのジェローム・パウエル議長が利下げを躊躇しているとしてほぼ連日批判する中でなされた。

米国の金利

• ウォーラー氏の発言を受けて、CMEグループのFedWatchツールによると、7月の会合で25ベーシスポイントの米国利下げが織り込まれる確率は2％から5％に上昇し、金利を据え置く確率は98％から95％に低下した。

• 9月の会合で25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は58％から62％に上昇し、一方、据え置きの確率は42％から38％に低下した。

• 今年の米国金利見通しをさらに明確にするため、投資家は火曜日に発表される一連の主要な米国経済指標に加え、ジェローム・パウエルFRB議長のコメントを待っている。

金のパフォーマンス見通し

• KCMトレードのチーフ市場アナリスト、ティム・ウォーター氏は、「ドルは今週軟調なスタートを切ったため、関税発動期限が近づくにつれて金は早期に上昇するチャンスがある」と述べた。

• ウォーター氏はさらに、「新たな貿易協定がないまま、8月1日の重要な期限が近づくにつれ、金価格が3,400ドル水準、あるいはそれ以上に上昇する可能性が高まるだろう」と述べた。

SPDRファンド

世界最大の金担保上場投資信託（ETF）であるSPDRゴールド・トラストの保有量は金曜日に約4.87トン減少し、2日連続の減少となり、合計は6月16日以来の最低水準となる943.63トンとなった。