ユーロは月曜日の欧州市場で、主要通貨バスケットに対して下落し、金曜日に米ドルに対して一時小休止していた下落を再開した。ユーロは調整局面と利益確定売りにより、4年ぶりの高値から下落した。

ドナルド・トランプ大統領が相互関税の発動期限として設定した90日間の期限が今週水曜日に迫る中、米ドルは上昇した。これまでのところ、ホワイトハウスとの何らかの貿易協定に合意したのは英国、中国、ベトナムの3カ国のみである。

市場がユーロ圏からのさらなる重要な経済指標を待つ中、欧州から最近発表された主要なインフレデータにより、7月の欧州金利引き下げの可能性に関する不確実性が高まっている。

価格

ユーロは対ドルで0.15%下落し、1.1763ドルとなった。寄り付きの1.1778ドルから下落した。最高値は1.1790ドルだった。

ユーロは金曜の取引を0.1%超の上昇で終え、4年ぶりの高値1.1830ドルからの利益確定により一時停止していた2日間の上昇トレンドを再開した。

過去1週間でユーロはドルに対して0.45%上昇し、2週連続の上昇となった。

米ドル

米ドル指数は月曜日に0.15%上昇し、金曜日に一時停滞していた上昇を再開した。主要通貨とマイナー通貨のバスケットに対するドルの全般的な強さを反映し、指数は数週間ぶりの高値に迫っている。

ドル高は、トランプ政権の関税期限が迫る中、市場が貿易に関する主要な動きを予想する中で起きた。

米国の貿易相手国のほとんどは、今週水曜日の「解放記念日」に90日間の猶予期間が終了すると、大幅に引き上げられた関税に直面すると予想されています。現在までに、ホワイトハウスと何らかの貿易協定を締結したのは、英国、中国、ベトナムの3カ国のみです。

意見と分析

コンベラのヘッドFXディーラー、ジェームズ・ニフトン氏は「公式の一時停止が終了し、新たな関税レベルが発表されれば、市場のボラティリティは避けられないだろう」と述べた。

同氏はさらに、「同時に、今回は影響はそれほど深刻ではないかもしれない。予想を上回った以前の発表とは異なり、今回の提案は概ね予想通りだった。さらに、市場は期限の延長を織り込みつつあるようだ」と付け加えた。

欧州金利

ユーロ圏の消費者物価指数は、5月の1.9%上昇に続き、6月も市場予想通り前年比2.0%上昇した。

ロイター通信の情報筋によると、欧州中央銀行（ECB）の最新の会合では、7月に金利を据え置くことが望ましいとする意見が大多数を占め、一部メンバーはより長期の据え置きを主張した。

７月にＥＣＢが２５ベーシスポイントの利下げを行うという市場予想は現在３０％前後となっている。

週明けの月曜日、アジア市場で日本円は下落し、安全資産としての日本円需要が鈍化したため、再び対米ドルでマイナス圏に沈み、数週間ぶりの安値に近づいた。

一方、ドナルド・トランプ大統領が発表した90日間の関税期限が今週水曜日に迫る中、米ドルは上昇した。これまでのところ、ホワイトハウスと何らかの貿易協定に合意したのは英国、中国、ベトナムの3カ国のみだ。

金曜日に東京で発表された力強い経済指標を受け、日本銀行による7月の利上げ期待が高まっている。投資家は今、世界第3位の経済大国である日本におけるインフレ率、賃金、失業率に関する更なる統計を待ち望んでいる。

価格

ドルは円に対して0.35%上昇し、144.22円の安値を付けた後、この日の始値144.37円から144.84円に上昇した。

円は、日本からの好調な支出データを受けて、金曜日の終値でドルに対して0.3％上昇した。これは3セッションぶりの上昇である。

週間ベースでは円は0.1%上昇し、ドルに対して2週連続の上昇となった。

米ドル

米ドル指数は月曜日に0.15%上昇し、金曜日の小休止の後、再び上昇に転じ、数週間ぶりの高値に近づいた。この動きは、主要通貨とマイナー通貨のバスケットに対するドルの全般的な強さを反映している。

トランプ大統領が相互関税の発動期限として設定した期限が近づく中、貿易関連の主要なニュースに対するトレーダーらの期待が高まる中で、ドル高が起きた。

アメリカの貿易相手国のほとんどは、今週水曜日の「解放記念日」に90日間の期限が切れた後、大幅に引き上げられた関税に直面すると予想されています。現在までに、アメリカ政権と何らかの貿易協定を締結したのは、英国、中国、ベトナムの3カ国のみです。

解説と分析

コンベラのシニアFXディーラー、ジェームズ・ナイブトン氏は、「一時停止が正式に終了し、新たな関税レベルが発表されれば、ボラティリティは避けられないだろう」と述べた。

「しかし、今回の影響はそれほど深刻ではないかもしれない。関税が予想を上回った過去の発表とは異なり、今回の提案はほぼ織り込み済みだ。さらに、市場は期限の再延長の可能性を織り込みつつあるようだ」と彼は付け加えた。

日本の金利

金曜日に東京で発表されたデータによると、日本の家計支出は5月に前年同月比4.7%増加し、2022年8月以来の高成長となり、市場予想の1.3%増を大きく上回った。4月の支出は0.1%減少していた。

このデータを受けて、日本銀行が7月の会合で金利を25ベーシスポイント引き上げる可能性は40％から45％に上昇した。

投資家たちは現在、こうした期待を再評価するために、インフレ、賃金、失業に関するさらなるデータを待っている。

ビットコイン価格は、トレーダーらがドナルド・トランプ米大統領による貿易関税の実施に備え、市場が短期的な金利引き下げの期待を縮小したことで、最近の上昇分を失った後、金曜日に下落し、デジタル資産への圧力が高まった。

米議員らが待望の「暗号ウィーク」を発表し、この分野での主要な規制法案が議論される予定であるにもかかわらず、暗号資産全般も下落した。

世界最大の暗号通貨ビットコインは、一晩で11万500ドルまで上昇した後、午前9時22分（GMT）までに0.9％下落し、10万8933.4ドルとなった。

こうした当初の上昇は、米中貿易交渉の進展をめぐる楽観的な見通しによって推進され、これにより同通貨は、ほぼ1か月にわたって続いた10万3000ドルから10万8000ドルの狭い取引レンジから抜け出すことができた。

ビットコインは下落したにもかかわらず、2週連続で上昇傾向を維持した。

しかし、米国の高関税に対する懸念が再燃し、利下げの可能性が薄れたことで、この好調な勢いは薄れました。さらに圧力が高まったのは、トランプ大統領の大規模な減税・歳出法案が議会で承認されたことで、今後数年間で国家債務が大幅に増加すると予想されています。

米国の独立記念日の祝日のため、金曜日の取引量は低調に推移すると予想された。

関税と利下げの懸念でビットコインは下落

トランプ大統領が金曜日から主要経済国に新たな関税制度の概要を記した書簡を送り始める計画を発表したことを受け、ビットコインは木曜日の高値から下落した。

トランプ大統領によれば、10～12カ国がこの書簡を受け取り、8月1日に発効予定の10～20％、場合によっては60～70％の関税の詳細が記されているという。

彼の発言は、世界貿易に大きな混乱を引き起こす可能性のある、こうした措置による経済的影響に対する懸念を新たに引き起こした。

アナリストらは、米国の貿易政策をめぐる不透明さも、連邦準備制度理事会（FRB）が金利を据え置いている主な理由の一つだと指摘している。FRBのジェローム・パウエル議長は最近、こうした関税が引き起こすインフレリスクについて警告した。

一方、木曜日に発表された予想を上回る米雇用統計により、７月の利下げ観測は後退し、９月の緩和期待も縮小した。

デジタル資産は、通常、金利の上昇によってリスクの高い投資に利用できる流動性が減少するため、マイナスに反応することに注意してください。

ワシントンでの立法に関する話題にもかかわらず、暗号資産市場は軟化

米議会で暗号通貨週間が発表されたにもかかわらず、暗号通貨市場全体は金曜日に小幅な下落となったが、今のところ価格の即時反発には至っていない。

下院議員らは、7月14日の週はデジタル資産法案の審議に充てられ、以下の3つの主要法案が前進すると予想されていると宣言した。

GENIUS法：ステーブルコインを規制するための包括的な枠組み

CLARITY法

反CBDC監視州法

マイク・ジョンソン下院議長は木曜日の声明で、「下院共和党はトランプ大統領のデジタル資産と暗号通貨に関する完全な政策を実行するために断固たる行動を取っている」と述べた。

ビットコインの11万ドルへの上昇はブレイクアウトだったのか、それとも強気の罠だったのか?

ビットコインが11万ドルの閾値を下回って推移しているため、トレーダーの間では同コインの次の動きについて意見が分かれている。

著名なトレーダーであるビザンチン・ジェネラル氏は、先物データを引用し、コインが11万2000ドルを超えるブレイクアウトに向けて準備を進めている可能性を示唆するチャートを公開した。同氏は、価格変動に伴う建玉の増加は、しばしば急激な価格上昇に先行すると指摘した。

しかし、成行注文板には売り圧力の高まりが反映され始め、11万ドル付近で大量の売り注文が出現しました。これは、利益確定売り、あるいは大口保有者による抵抗と解釈されることが多いです。

一方、トレーダーのKillaXBTは、ビットコインが最近、流動性をレジスタンスラインを上回りサポートラインを下回ったものの、すぐに反転したと指摘した。これは、真の方向性の動きが出る前にレバレッジをかけたトレーダーを清算することを目的とした「フェイクアウト」の典型的な行動だ。

OPECプラスが週末に生産量の増加を承認する準備を進める中、イランが核拡散防止条約へのコミットメントを再確認したことを受け、金曜日の原油先物はわずかに下落した。

ブレント原油はGMT午前8時31分時点で49セント（0.71%）安の1バレル68.31ドルとなり、一方、米国産ウエスト・テキサス・インターミディエイトは41セント（0.61%）安の66.59ドルとなった。

米国の独立記念日の祝日のため、取引量は低調に推移した。

米国のニュースメディア「アクシオス」は木曜日、米国が来週イランとの核協議を再開する予定だと報じた。イランのアッバス・アラクチ外相は、イランが核拡散防止条約（NPT）へのコミットメントを堅持していることを確認した。

同時に、米国は木曜日にイランの石油取引を標的とした新たな制裁を発動した。

報道によると、サウジアラビアのハリド・ビン・サルマン国防相はホワイトハウスでドナルド・トランプ大統領や他の米国当局者らと会談し、イランとの緊張緩和に向けた取り組みについて協議した。

トランプ大統領は木曜日、「必要であれば」イランの代表者と会談する用意があると述べた。

エネルギー分析会社バンダ・インサイツの創業者、バンダナ・ハリ氏は「米国がイランとの核交渉再開に意欲を示しているとの木曜日の報道と、アラクチ氏がIAEAとの協力が完全に停止されたわけではないと明言したことで、対立再燃への懸念が和らいだ」と述べた。

アラクチ氏の発言は、イラン政府が国際原子力機関との協力を停止する法律を可決したことを受けて出された。

一方、世界最大の産油国連合であるOPECプラスは、市場シェアの回復に向けた継続的な取り組みの一環として、8月の生産量を日量41万1000バレル増やすと発表する予定であると、ロイター通信に語った代表者4人が明らかにした。

同時に、関税引き上げの一時凍結が7月9日に期限切れとなるのを前に、米国の貿易政策をめぐる不確実性が再浮上した。

ワシントンは、米国への輸出に対する新たな関税率の概要を記した書簡を金曜日から各国に送付し始めると発表した。これは二国間貿易協定を優先する従来の姿勢からの転換である。

トランプ大統領は木曜日、アイオワ州に向けて出発する前に記者団に対し、この書簡は一度に10カ国に送られ、関税率は20％から30％の範囲になると述べた。

米国の関税引き上げの90日間の凍結は7月9日に終了する予定だが、欧州連合や日本などの主要経済国はまだワシントンとの貿易協定を締結していない。

一方、バークレイズは世界の原油需要の見通しが改善したことを理由に、ブレント原油価格予想を2025年には1バレル当たり6ドル引き上げて72ドル、2026年には10ドル引き上げて70ドルとしたと発表した。