火曜日の欧州市場では、ユーロが世界通貨バスケットに対して上昇し、対米ドルでは2日連続の上昇となり、1週間ぶりの高値を記録した。クリスマス休暇を前に外国為替市場で米ドルが引き続き売られたことが支えとなった。

ユーロ圏全体の経済活動が最近改善していることに加え、下振れリスクが和らぐにつれてこの改善が続くとの期待から、欧州中央銀行が2026年2月に金利を引き下げるという見通しが低下したことからも、ユーロは支援された。

価格概要

今日のユーロ為替レート: ユーロは対ドルで0.2%上昇し、1週間ぶりの高値となる1.1780ドルとなった。これは、始値の1.1759ドルから上昇し、日中安値の1.1753ドルに達した後である。

ユーロは米ドルの売りが活発化する中、月曜日の取引を対ドルで0.45%上昇して終了し、5日ぶりの上昇となった。

米ドル

ドル指数は火曜日に0.2％下落し、2営業日連続で下落幅を拡大して1週間ぶりの安値を付けた。これは主要通貨と非主要通貨のバスケットに対する米ドルの継続的な弱さを反映している。

この下落は、クリスマスと新年の休暇を前にドル売りが増加する中、また米労働市場指標の弱さに対する懸念の高まりを浮き彫りにした連邦準備制度理事会（FRB）当局者の一部による慎重な発言の圧力を受けて起きた。

欧州の金利

欧州中央銀行は予想通り、先週主要金利を2022年10月以来の最低水準である2.15%に据え置き、4会合連続で変更なしとなった。

ECBは、インフレと経済成長が安定していることを踏まえると現在の金利が適切であると指摘し、特定の金利経路を約束することなく、データに依存した会合ごとのアプローチを再確認した。

欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、同銀行は引き続き「良好な立場」にあると述べ、必要であれば利上げも含めあらゆる選択肢を残しておくことで理事会内で合意が得られていると強調した。

2026年2月にECBが25ベーシスポイントの金利引き下げを実施するという金融市場の見通しは、現在10%を下回っている。

こうした期待を再評価するため、投資家はインフレ、失業、賃金上昇に関するユーロ圏のさらなる経済データを待っている。

火曜日のアジア市場では、日本円が主要通貨とマイナー通貨のバスケットに対して上昇し、対米ドルでは2日連続の上昇となった。日本当局が自国通貨支援のために介入する用意があるとの強い警告を出したことを受けて、円は4週間ぶりの安値から回復を続けている。

片山さつき財務相は、日本は円の過度な変動に対処するために必要と思われるあらゆる措置を取る完全な自由を持っていると述べ、最近の円の動向は市場のファンダメンタルズを全く反映していないと強調した。

元日本銀行当局者は、金利上昇が2026年の日本経済にとって最大のリスクになると述べ、債券市場の低迷が続けば日銀は量的緩和縮小計画の見直しを迫られる可能性があると警告した。

価格概要

本日の日本円の為替レート: ドルは円に対して 157.04 円の高値を記録した後、始値の 157.02 円から 0.7% 下落して 155.96 円となりました。

月曜日の円は、日本政府当局者による外国為替市場への介入の可能性についての警告を受けて、4週間ぶりの安値157.77円からの回復の一環で、ドルに対して0.45%上昇して取引を終えた。

日本の財務大臣

片山さつき財務大臣は月曜日、日本には円の過度な変動に対処するため大胆な措置を取る「行動の自由」があると述べた。

片山氏は火曜日の記者会見で、最近の自国通貨の値動きは市場のファンダメンタルズを全く反映しておらず、投機によって動かされており、必要であれば日本政府が市場に介入する正当性があると述べた。

彼女はまた、政府は９月の為替政策に関する日本と米国との合意に沿って、過度な動きに対抗するために適切な措置を講じると付け加えた。

主なコメント

元日本銀行職員の安達誠司氏はロイター通信に対し、新政権の拡張的財政政策に対する市場の懸念から、日本はさらなる円安と国債利回りの継続的な上昇に直面する可能性があると語った。

足立氏は、日米金利差が縮小しているにもかかわらず円安が進んでいると説明し、この動きは日銀の政策と密接に関連していないことを示唆した。

同氏はさらに、投資家は日本の財政リスクに対してより高いプレミアムを要求しているようだと付け加え、この傾向は最近の日本国債利回りの上昇にも表れていると述べた。

日本の10年国債の利回りは、日本銀行のさらなる利上げと多額の国債発行への期待を反映して、月曜日に27年ぶりの高水準となる2.1%に達した。

足立氏は、日本銀行は最終的に金利を1.5％まで引き上げる可能性があり、次回の引き上げは来年7月になる可能性が高いと述べた。

日本の金利

日本銀行が1月の会合で0.25ポイントの利上げを行うという市場の織り込みは、依然として20％を下回っている。

こうした期待を再評価するため、投資家は日本のインフレ率、失業率、賃金上昇率に関するさらなるデータを待っている。

シカゴ商品取引所（ＣＢＯＴ）の大豆価格は月曜日、小幅上昇した。世界最大の輸入国である中国の需要をめぐる不確実性から、先週の大豆価格の下落で１０月下旬以来の最安値水準に落ち込んだ後、市場が一息ついたためだ。

小麦は、世界的な供給過剰により価格が抑制される可能性が高いものの、押し目買いに支えられ、引き続き上昇した。シンガポールに拠点を置くトレーダーは、「中国による買いは主に米中貿易協定によるものだ。国内市場の供給過剰により、中国の輸入大豆需要は依然として限定的だ」と述べた。

米中貿易休戦協定で定められた米国産大豆1,200万トンの購入目標を中国がいつ達成するかという不確実性が、特に2026年初頭にブラジルで豊作が見込まれる中で、市場の重しとなっている。貿易戦争が長引けば大豆不足に陥る恐れがあるとの懸念から、買い手が南米産に目を向けたため、中国は11月に3か月連続で米国産大豆を輸入しなかった。

10月に停戦が成立した後、中国は米国産原油の購入を増やし、トレーダーらによればそれ以降700万トン以上が購入されたという。

米農務省の日次報告システムによると、金曜日の朝、輸出業者は中国に13万4000トンの米国産大豆を販売した。

その他の穀物市場では、アルゼンチンとオーストラリアの小麦の豊作が世界市場に新たな供給をもたらしている。来年の収穫見通しも良好で、世界最大の小麦輸出国であるロシアは先週発表した当局者らによると、9,000万トンという好調な収穫を予測している。

ウクライナ経済省は金曜日、12月18日時点でウクライナの農家が作付け面積の93.5%から約5,660万トンの穀物を脱穀したと発表したが、比較データは示さなかった。

金曜日に発表された規制データによると、12月9日までの週に大口投機筋がシカゴのトウモロコシ先物のネットショートポジションを増やしたことが明らかになった。

米商品先物取引委員会の週間取引コミットメント報告では、ヘッジファンドを含む非商業トレーダーが小麦のネットショートポジションを増やし、大豆のネットロングポジションを減らしていることも示された。

トウモロコシ

3月限のトウモロコシ先物は終値で0.7％上昇し、1ブッシェル当たり4.47ドルとなった。

大豆

1月大豆先物は0.3％上昇し、1ブッシェルあたり10.53ドルとなった。

小麦

3月小麦先物は1.1％上昇し、1ブッシェルあたり5.15ドルとなった。

米国のドナルド・トランプ大統領が先週、ベネズエラを出入りする制裁対象の石油タンカーをすべて封鎖すると発表したことを受けて地政学的な懸念が高まり、投資家が安全資産に目を向けたため、月曜日の取引中、大半の仮想通貨は小幅に下落した。

CNBCは関係筋の話として、トランプ大統領が1月初めまでに連邦準備制度理事会議長候補を発表する可能性があると報じた。

米国および世界のいくつかの国がクリスマス休暇を迎えるため、ウォール街の株式市場と債券市場は今週の木曜日に閉まる予定だ。

イーサリアム

市場取引では、イーサリアムはCoinMarketCapプラットフォーム上で20:35 GMT時点で0.7%下落し、2,970.4ドルとなった。