中東での戦争激化を受け、投資家が安全資産に資金を移す中、米ドルは金曜日に2週連続の上昇に向かっている。一方、エネルギー関連通貨であるユーロや円は数カ月ぶりの安値水準まで下落した。

原油価格の急激かつ長期にわたる上昇は、原油輸入に大きく依存している日本とユーロ圏の経済に大きな影響を与えることが予想される一方、米国は10年近く原油の純輸出国であるため、比較的影響が少ないとみられる。

同時に、経済学者たちはこれらの国々における金融引き締め政策に慎重な姿勢を示している。燃料輸入への依存度が高いため、エネルギーコストの上昇が経済成長の重荷となる可能性があるからだ。

ユーロは8月以来の安値に下落し、一方、円が20カ月ぶりの安値に下落したことを受け、日本は自国通貨を守るための措置を講じる用意があると警告した。

原油価格の高騰を受け、米国はウクライナ戦争を理由に制裁対象となっていたロシア産石油製品の一部販売を許可した。一方、イランは中東各地の石油・輸送施設への攻撃を激化させており、新最高指導者モジュタバ・ハメネイ師はホルムズ海峡の航路を封鎖し続けると表明した。

コメルツ銀行の為替ストラテジスト、フォルクマール・バウアー氏は、米政権による最近の戦争の早期終結の可能性に関する発言は、原油価格を再び押し下げようとする試みに近いように見えると述べ、市場はそのようなシグナルにますます反応しなくなっていると付け加えた。

市場では、大西洋両岸で金融引き締め政策が実施されるとの見方が強まっており、原油価格の上昇がインフレ圧力を強めると予想されている。

金曜日、ブレント原油先物価格は上昇した。米国が、海上に滞留しているロシア産原油および石油製品を各国が購入できる30日間のライセンスを発行することで、供給懸念の沈静化を図ったためだ。今週初めには、国際エネルギー機関（IEA）が戦略備蓄から過去最多となる4億バレルの放出を承認した。

しかし、一部のアナリストは、供給途絶に対処するための緊急措置は、市場に微妙なマイナスシグナルを送る可能性があり、世界の指導者たちが迅速な事態沈静化の余地はほとんどないと考えていることを示唆していると考えている。

主要通貨バスケットに対する米ドルの価値を示すドル指数は、安全資産としての魅力と、米国がエネルギー純輸出国であることに支えられ、11月28日以来の高値をつけた。指数は0.51％上昇して100.22となり、週間では約1.4％の上昇となる見込みだ。

ユーロは7カ月半ぶりの安値に。

ユーロは1.1438ドルまで下落し、8月以来の安値をつけ、0.62％下落した。投資家は来週の欧州中央銀行（ECB）の金融政策会合を注視しており、トレーダーらは原油価格の上昇がECBの年内利上げを促す可能性があると見ている。

経済学者たちは、欧州中央銀行がインフレ対策として金融引き締め政策を実施するには、ホルムズ海峡の長期にわたる閉鎖が必要になると考えている。

しかし、シティのアナリストらは、現状の不確実性から政策は変更されないという基本シナリオを維持しつつも、予防的な利上げが2回行われる可能性は排除できないと述べた。

ドルはスイスフランに対しても上昇し、1月以来の高値となる0.7894を記録した。

円が介入ゾーンに接近

円は対ドルで159.69円まで下落し、2024年7月以来の安値をつけた。日本の片山さつき財務大臣は、国民生活に影響を与える為替変動に対処するために必要な措置を講じる用意があると述べ、為替市場の問題について米国当局と緊密に連絡を取り合っていると付け加えた。

1月に円が対ドルで160円台まで下落したことを受け、米国は金利チェックと呼ばれる措置を実施した。これは市場介入の前段階としてよく用いられるもので、当時の円相場を支える一因となった。しかし、一部のアナリストは、当局者が円相場を口頭で支持することに最近躊躇していることから、円は対ドルで165円まで下落する可能性があると見ている。

INGの通貨戦略責任者であるクリス・ターナー氏は、米連邦準備制度理事会との共同介入はより効果的で持続可能なものになる可能性があると述べたが、主な問題は、エネルギー価格が下落しない限り、ドル円相場が持続的に下落することはないだろうということだと指摘した。

オーストラリアドルも0.70％下落し、0.7027ドルとなった。

金価格は金曜日の欧州市場で、比較的活発な安全資産買いに支えられ、3日ぶりに上昇した。しかし、この反発にもかかわらず、為替市場における米ドルの全般的な強さにより、金価格は2週連続の下落となる見込みだ。

エネルギー価格の高騰は、世界の多くの地域でインフレ加速への懸念を煽り、連邦準備制度理事会（FRB）による短期的な利下げの可能性をさらに低下させた。投資家はこうした見通しを再評価するため、本日後半に発表される一連の重要な米国経済指標を待っている。

価格概要

本日の金価格：金価格は1.0％上昇し、5,128.64ドルとなった。これは、取引開始時の5,079.62ドルから上昇したもので、一時5,061.80ドルの安値をつけた。

木曜日の終値時点で、金価格は1.85％下落し、米ドル高の影響で2日連続の下落となった。

週間パフォーマンス

本日決済をもって正式に終了する今週の取引において、金価格はこれまでのところ約1.0％下落しており、2週連続の下落に向かっている。

米ドル

ドル指数は金曜日に0.55％上昇し、4営業日連続の上昇となり、4カ月ぶりの高値となる100.30ポイントに達した。これは、米ドルが世界の主要通貨バスケットに対して引き続き幅広い強さを示していることを反映している。

周知のとおり、米ドル高は、ドル建てで価格設定されている金にとって、他通貨を保有する買い手にとって魅力を低下させる。

今回の株価上昇は、イラン戦争が3週目に突入し、紛争が中東全域に拡大する恐れが高まる中、投資家が安全資産としてドルを買い続けていることが背景にある。こうした状況はエネルギー価格を急騰させ、世界経済へのマイナス圧力を強めている。

世界の原油価格

イランが中東全域の石油施設や輸送インフラへの攻撃を激化させたことで、原油価格は急騰した。これは、紛争の長期化と世界的な石油供給の混乱の可能性に対する懸念が高まったためだ。

イランの新最高指導者モジタバ・ハメネイ師は木曜日、ホルムズ海峡の封鎖を維持すると表明した。イラン軍司令部は前日、封鎖中のペルシャ湾でさらに3隻の船舶が攻撃されたことを受け、原油価格が1バレル200ドルに達する可能性に備えるよう世界に警告していた。

米国の金利

原油価格の高騰を受け、ドナルド・トランプ米大統領は連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長に対し、再び利下げを要請した。

CMEグループのCME FedWatchツールによると、市場は3月の会合で米国の金利が据え置かれる確率を99％と織り込んでおり、25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は1％となっている。

市場では、4月の会合で金利が据え置かれる確率は95％と織り込まれており、25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は5％となっている。

こうした期待を再評価するため、投資家は本日発表される一連の重要な米国経済指標、具体的には第4四半期の経済成長率、1月の個人消費支出、1月末時点の求人件数などを注視している。

金の見通し

KCMトレードのチーフマーケットアナリスト、ティム・ウォーターラー氏は、インフレへの懸念や、原油価格の上昇が続く場合に連邦準備制度理事会（FRB）が利下げできるかどうかの疑問が、金の魅力をやや低下させていると述べた。

スタンダードチャータード銀行のアナリストは、流動性需要が増加すると、金価格が数週間下落圧力にさらされるのは珍しいことではないと指摘した。また、長期的な見通しは依然として良好であり、短期的な利益確定売り局面の後には金価格は上昇トレンドを再開すると予想していると述べた。

SPDRファンド

世界最大の金連動型上場投資信託（ETF）であるSPDRゴールド・トラストの保有量は、木曜日に1.43トン減少し、合計1,075.85トンとなった。

ユーロは金曜日の欧州市場で主要通貨バスケットに対して下落し、対米ドルでは4日連続の下落幅を拡大、4カ月ぶりの安値をつけた。世界的なエネルギー価格危機とその欧州経済への悪影響により、ユーロは2週連続の下落となる見込みだ。

米国とイスラエル、そしてイランの間で軍事的対立が激化する中、投資家は安全資産としてドルを買い続けており、米ドルは外国為替市場で引き続き好調を維持している。

価格概要

本日のユーロ為替レート：ユーロは対ドルで0.1％下落し、1.1500ドルとなった。これは昨年11月以来の安値水準で、取引開始時の1.1511ドルから下落した。一時1.1530ドルまで上昇していた。

ユーロは水曜日の取引を対ドルで0.5％下落して終え、エネルギー価格への懸念の再燃により3日連続の下落となった。

週間パフォーマンス

本日決済をもって正式に終了する今週の取引において、ユーロは対米ドルでこれまでに約1％下落しており、2週連続の下落となる見込みだ。

世界のエネルギー価格

イランが中東全域の石油施設や輸送インフラへの攻撃を激化させたことで、石油や天然ガスを含むエネルギー価格が急騰している。これは、紛争の長期化やエネルギー供給の混乱の可能性に対する懸念が高まっているためだ。

イランの新最高指導者モジタバ・ハメネイ師は木曜日、ホルムズ海峡の封鎖を維持すると表明した。イラン軍司令部は前日、封鎖中のペルシャ湾でさらに3隻の船舶が攻撃されたことを受け、原油価格が1バレル200ドルに達する可能性に備えるよう世界に警告していた。

ウェルズ・ファーゴのアナリストはメモの中で、ユーロは困難な状況に直面していると指摘した。欧州の天然ガス貯蔵補充シーズンが近づいているが、欧州連合は貯蔵量が過去最低水準となる中でシーズン開始を控えており、そのため大量のエネルギーを直ちに購入する必要があり、価格が大幅に上昇するリスクがある。

米ドル

ドル指数は金曜日に0.1％以上上昇し、4営業日連続の上昇となり、4カ月ぶりの高値となる99.86ポイントに達した。これは、米ドルが世界の主要通貨バスケットに対して引き続き強いことを反映している。

今回の株価上昇は、イラン戦争が3週目に突入し、紛争が中東全域に拡大する恐れが高まる中、投資家が安全資産としてドルを買い続けていることが背景にある。こうした状況はエネルギー価格を急騰させ、世界経済へのマイナス圧力を強めている。

欧州の金利

金融市場は現在、欧州中央銀行が3月の会合で25ベーシスポイントの利下げを実施する確率をわずか5％と織り込んでいる。

一方、世界的なエネルギー価格の高騰を受け、ロンドン証券取引所グループ（LSEG）のデータによると、欧州中央銀行は6月に利上げを実施する可能性がある。

こうした期待を再評価するため、投資家はユーロ圏のインフレ率、失業率、賃金水準に関するさらなる経済データの発表を待っている。

金曜日のアジア市場で、円は主要通貨とマイナー通貨のバスケットに対して下落し、対米ドルでは4日連続の下落となり、20ヶ月ぶりの安値を記録しました。中東における軍事衝突の激化を受け、投資家は安全資産として米ドルを買い続けており、円は4週連続の下落に向かっています。

日本当局は為替市場における自国通貨の動向を綿密に監視しているが、介入の余地は以前よりも限られているように見える。これは、円が1ドル＝160円台に近づく圧力がかかっているにもかかわらずのことである。1ドル＝160円は、以前は政府介入の発動基準とみなされていた水準だ。

価格概要

本日の円相場：米ドルは円に対して0.25％上昇し、1ドル＝159.68円となり、2024年7月以来の高値をつけた。取引開始時の1ドル＝159.32円から上昇し、取引安値は1ドル＝159.01円だった。

円は木曜日の取引を対ドルで約0.25％下落して終え、イラン戦争の激化を受けて3日連続の下落となった。

週間パフォーマンス

本日決済をもって正式に終了する今週の取引において、日本円は対米ドルでこれまでに約1.25％下落しており、4週連続の下落となる見込みだ。

米ドル

ドル指数は金曜日に0.1％以上上昇し、4営業日連続の上昇となり、4カ月ぶりの高値となる99.86ポイントに達した。これは、米ドルが世界の主要通貨バスケットに対して引き続き強いことを反映している。

今回の株価上昇は、イラン戦争が3週目に突入し、紛争が中東全域に拡大する恐れが高まる中、投資家が安全資産としてドルを買い続けていることが背景にある。こうした状況はエネルギー価格を急騰させ、世界経済へのマイナス圧力を強めている。

世界の原油価格

イランが中東全域の石油施設や輸送インフラへの攻撃を激化させたことで、長期化する紛争や世界的な石油供給の混乱への懸念が高まり、原油価格は急騰した。

イランの新最高指導者モジタバ・ハメネイ師は木曜日、ホルムズ海峡の封鎖を維持すると表明した。イラン軍司令部は前日、封鎖されたペルシャ湾でさらに3隻の船舶が攻撃を受けたことを受け、原油価格が1バレル200ドルに達する可能性に備えるよう世界に警告していた。

アナリストらは、国際エネルギー機関（IEA）が提案した4億バレルの石油備蓄放出（過去最高量）は、中東からの供給途絶への懸念を和らげるには不十分だろうと述べた。

日本の当局

片山さつき財務大臣は金曜日、為替市場への介入の可能性について問われた際、直接的な回答を避け、「為替変動が国民生活に与える影響を考慮しつつ、政府はいつでも行動する用意がある」と述べた。

片山氏は今週初め、国会で、日本はG7諸国に対し、原油価格高騰への対策を協議するための会合を開くよう「強く要請した」と述べ、緊急戦略石油備蓄の放出を検討する合意に至った協議に言及した。

三菱UFJモルガン・スタンレー証券の為替ストラテジスト、龍翔太氏は、中東情勢が安定しない限り、安全資産としてのドル買いが続く可能性が高いため、日本が今介入したとしても、その影響は限定的かもしれないと述べた。

リュ氏は、介入によって円が反発した際に投機家が再び円を売る動きを助長する可能性さえあると付け加えた。

日本は、先進7カ国間の合意に基づき、経済の基本原則から逸脱した投機的な動きによって引き起こされる過度な変動に対抗するために当局が介入することを認めることで、為替市場への介入を正当化している。

日本の金利

市場は現在、日本銀行が3月の会合で0.25ポイントの利上げを行う確率を5％と織り込んでいる一方、4月の会合で0.25ポイントの利上げを行う確率は35％となっている。

ロイター通信の最新調査によると、日本銀行は9月までに政策金利を1％に引き上げると予想されている。

モルガン・スタンレーとMUFGのアナリストは共同調査報告書の中で、3月または4月の利上げの可能性はすでに低いと考えられていたものの、中東情勢をめぐる不確実性の高まりにより、日本銀行がより慎重な姿勢を取る可能性が高まり、短期的な利上げの可能性は低下すると指摘した。

こうした期待を再評価するため、投資家は日本のインフレ率、失業率、賃金に関するさらなる経済データの発表を待っている。