原油価格の下落を受け、米ドルは水曜日に下落した。これにより、一連の中央銀行会合を前に、投資家の間でリスク選好度が部分的に回復した。

ドナルド・トランプ米大統領と高市早苗首相がワシントンで会談する予定であることから、米ドルは対円で下落した。円は以前、トレーダーが日本当局による介入を予想していた水準から下落していた。

また、欧州中央銀行の2日間の会合開始を前に、欧州共通通貨であるユーロが3営業日連続で上昇を続ける中、ドルは日中にユーロに対して反転した。

この下落にもかかわらず、約3週間前に始まった米イスラエルによるイラン攻撃以降、ドルは全体としては依然として上昇を維持している。これは、緊張の高まりが安全資産への需要を押し上げたためである。

石油とその市場への影響

イラクとクルド自治政府の間で、水曜日からトルコのジェイハン港を経由した石油輸出を再開することで合意したことを受け、原油価格は1バレルあたり2ドル以上下落した。

三井住友銀行のチーフ為替ストラテジストである鈴木博文氏は、原油価格の上昇が一時的に止まったことで状況は大きく改善していないものの、市場はいくらか回復し始めていると述べた。

同氏は、ドル円相場の動きは円高への傾きを示していると付け加えた。

通貨の動き

主要6通貨に対するドルの価値を示すドル指数は、0.04％下落して99.51となり、3営業日連続の下落となった。

ユーロは0.04％上昇し、1.1543ドルとなった。

日本円は対ドルで0.21％上昇し、1ドル＝158.64円となった。

英ポンドは0.1％上昇し、1ポンド＝1.3368ドルとなった。

中東情勢の悪化と原油価格の上昇を受け、投資家が安全資産に資金を移したため、ドルは先週末に10カ月ぶりの高値をつけた。ブレント原油は4営業日連続で100ドルを上回った。

市場の期待と中央銀行

みずほ証券のアナリストは、紛争が解決されないまま続いたとしても、株式市場は回復する可能性があり、オーストラリアドルなどの資源国通貨や、円やユーロといった石油輸入国の通貨を支えるだろうと指摘した。

オーストラリアドルは0.21％上昇して0.7117ドルとなり、ニュージーランドドルは0.19％上昇して0.5868ドルとなった。

一方、米連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日に金融政策決定を発表する予定で、翌日には欧州中央銀行、イングランド銀行、日本銀行がそれに続く見込みだ。

金利は据え置かれるとの見方が強まる一方、投資家は中東で続く戦争を背景に、インフレや経済見通しに関する兆候を待っている。

金価格は水曜日の欧州市場で下落し、昨日一時的に止まっていた下落を再開した。外国為替市場における米ドルの再上昇の圧力により、金価格は4週間ぶりの安値水準付近で推移した。

現在の下落は1オンスあたり5,000ドル付近にとどまっており、市場は本日後半に発表される連邦準備制度理事会（FRB）の決定を待っている。FRBは金利を据え置くと予想しており、今年の米国の金融政策の方向性に関するさらなる決定的なシグナルも示されるとみられている。

価格概要

本日の金価格：金価格は、取引開始時の5,006.61ドルから0.55%下落し、4,977.73ドルとなった。一時5,016.40ドルの高値を付けた。

火曜日の終値時点で、金価格は4日間連続で下落した後、ほとんど変化がなかった。この間、金価格は1オンスあたり4,967.61ドルという4週間ぶりの安値を記録していた。

米ドル

ドル指数は水曜日に約0.2％上昇し、過去2日間の取引で一時停止していた上昇を再開し、10カ月ぶりの高値に向けて上昇した。これは、米ドルが世界の主要通貨バスケットに対して再び強さを取り戻したことを反映している。

この上昇は、イラン戦争の激化、特にイラン国家安全保障会議議長のアリ・ラリジャニ氏がイスラエルの空爆で暗殺されたことを受け、投資家が安全資産としてドルを買い続けていることが背景にある。

連邦準備制度

米連邦準備制度理事会（FRB）は本日、2026年に入って2回目となる定例会合を終える予定で、世界最大の経済大国である米国の経済動向に応じた適切な金融政策について協議する。米国の政策金利は、2会合連続で3.75％台に据え置かれる見込みだ。

金利決定、金融政策声明、経済予測はグリニッジ標準時18時に発表され、連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長はグリニッジ標準時18時30分に講演を行う予定です。

これらのコメントや予測は、特にイラン戦争勃発後の経済情勢を踏まえ、今年の米国の金利の今後の動向について、より決定的なシグナルを提供するものと期待される。

米国の金利

原油価格の高騰を受け、ドナルド・トランプ米大統領は連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長に対し、再び利下げを要請した。

CMEグループのCME FedWatchツールによると、市場は今週の米国の金利が据え置かれる確率を99％と織り込んでおり、25ベーシスポイントの利上げが行われる確率は1％となっている。

市場では、4月の会合で金利が据え置かれる確率は99％と織り込まれており、25ベーシスポイントの利上げが行われる確率は1％となっている。

金の見通し

キットコ・メタルズのシニアアナリスト、ジム・ワイコフ氏は、金市場は地政学的な不確実性の高まりに伴う安全資産需要とインフレによる下押し圧力との間の「微妙なバランス」を反映していると述べた。

ワイコフ氏は、金価格は今後再び過去最高値を更新する可能性が高いものの、上昇基調は弱まっているように見えるため、すぐにはそうならないだろうと付け加えた。

コメルツ銀行はメモの中で、戦争の期間に関する不確実性や原油供給の混乱により、FRBがより慎重な姿勢を取ると予想されるため、今回のFRB会合が金価格の上昇を引き起こす可能性は低いと述べた。

SPDRファンド

世界最大の金連動型上場投資信託（ETF）であるSPDRゴールド・トラストの保有量は、火曜日に約1.15トン減少し、4日連続の減少となり、総保有量は1,069.56トンとなり、1月9日以来の最低水準となった。

水曜日の欧州市場では、ユーロは世界の主要通貨バスケットに対して上昇し、対米ドルでは3日連続でプラス圏で推移した。欧州中央銀行の金融政策会合を前に、ユーロは7カ月ぶりの安値から回復を続けており、安値圏での買いがユーロを支えている。

本日後半に予定されている米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策決定会合を前に、米ドルは引き続き下落している。FRBは2会合連続で金利を据え置くと予想している。

価格概要

本日のユーロ為替レート：ユーロは対ドルで0.1％未満上昇し、1.1539ドルのセッション開始水準から1.1545ドルとなった。一時1.1532ドルまで下落した。

ユーロは火曜日の取引を対ドルで0.3％上昇して終え、7カ月ぶりの安値である1.1411ドルからの回復に支えられ、2日連続の上昇となった。

欧州中央銀行

欧州中央銀行（ECB）の今年2回目の金融政策会合が本日後半に始まり、明日木曜日に決定が発表される予定だ。金利は6会合連続で据え置かれると予想されている。

クリスティーヌ・ラガルド氏の金融政策声明と発言は、特に世界的なエネルギー価格の上昇によるインフレの再加速を示唆する憶測が広がる中で、今年の欧州金利の動向について、より有力な手がかりを提供するものと期待されている。

欧州の金利

金融市場は、欧州中央銀行が明日木曜日に25ベーシスポイントの利下げを実施する確率を5％と織り込んでいる。

世界的なエネルギー価格の高騰を受け、ロンドン証券取引所グループ（LSEG）のデータによると、欧州中央銀行は6月に利上げを実施する見込みだ。

米ドル

ドル指数は水曜日に0.1％未満下落し、3営業日連続の下落となり、世界の主要通貨バスケットに対する米ドルの継続的な弱さを反映した。

利益確定売り以外にも、投資家が連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策決定を前に新たな買い持ちポジションの構築を控えていることが、米ドルの下落要因となっている。

米連邦準備制度理事会（FRB）は、2会合連続で金利を据え置くと予想されているが、同時に、今年の米国の金融政策の方向性を決定づけるであろうさらなる解説と予測を発表する見込みだ。

水曜日のアジア市場では、円は主要通貨およびマイナー通貨のバスケットに対して上昇し、対米ドルでは3日連続で回復を続け、20カ月ぶりの安値から回復した。これは、日本銀行の金融政策決定会合を前に、安値圏での買いが支えとなった。

本日後半に予定されている米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策決定会合を前に、米ドルは引き続き下落している。FRBは2会合連続で金利を据え置くと予想している。

価格概要

本日の円為替レート：ドルは円に対して0.1％下落し、158.98円で取引開始となった。一時159.14円まで上昇した。

円は火曜日の取引を対ドルで0.1％上昇して終え、2日連続の上昇となり、20カ月ぶりの安値である159.75円からの回復を続けている。

日本銀行

日本銀行は本日午後、2026年2回目の金融政策決定会合を開始し、明日木曜日に決定事項を発表する予定だ。市場は新たな世界情勢の中で、日本銀行の金利政策やイールドカーブ・コントロールに関する姿勢を注視しており、世界第4位の経済大国である日本の最近の経済動向を踏まえ、適切な金融政策手段を決定する。

日本の金利

市場は、日本銀行が今週の会合で0.25ポイントの利上げを行う確率を5％と織り込んでいる一方、4月の会合で0.25ポイントの利上げを行う確率は35％となっている。

ロイター通信の最新の世論調査によると、日本銀行は9月に政策金利を1％に引き上げる可能性がある。

モルガン・スタンレーとMUFGのアナリストは共同調査レポートの中で、以前は3月か4月に日本が利上げを行う可能性は低いと見ていたが、中東情勢の展開に伴う不確実性の高まりを受けて、日本銀行はより慎重な姿勢を取る可能性が高く、短期的な利上げの可能性は低下すると述べている。

米ドル

ドル指数は水曜日に0.1％未満下落し、3営業日連続の下落となり、世界の主要通貨バスケットに対する米ドルの継続的な弱さを反映した。

利益確定売り以外にも、投資家が連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策決定を前に新たな買い持ちポジションの構築を控えていることが、米ドルの下落要因となっている。

米連邦準備制度理事会（FRB）は、2会合連続で金利を据え置くと予想されているが、同時に、今年の米国の金融政策の方向性を決定づけるであろうさらなる解説と予測を発表する見込みだ。