米国のインフレ指標が弱かったことから連邦準備制度理事会が来月利下げを行うとの見方が強まり、またドナルド・トランプ大統領が米機関に対する影響力を拡大しようとしていることが通貨に圧力をかけ、米ドルは水曜日に2週間ぶりの安値に下落した。

複数の競合通貨に対する米ドルのパフォーマンスを測るドル指数は、7月28日以来の最低水準となる97.76に下落し、火曜日の0.5％の下落をさらに拡大した。

火曜日に発表されたデータによると、米国の消費者物価は予想通り７月にわずかに上昇したが、トランプ大統領が課した広範な関税が商品価格に及ぼした影響は今のところ限定的だった。

LSEGのデータによれば、投資家は利下げが差し迫っていると予想し、このデータを歓迎し、FRBが来月金融緩和を行う確率を98％と織り込んだ。

INGの戦略アナリスト、フランチェスコ・ペソレ氏は、「米国の消費者物価指数（CPI）の発表はドルにとってマイナス材料だった」と述べた。さらに、「9月の利下げは依然として強く織り込まれている」と付け加えた。同氏は、コアインフレの加速は理想的ではないものの、労働市場の悪化を相殺するほど懸念されるものではないと指摘した。

ホワイトハウス報道官のキャロライン・リービット氏が火曜日、大統領が連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長に対し、ワシントンの中央銀行本部の改修をめぐる訴訟を検討していると発言したことを受け、トランプ大統領が最近FRBの独立性に影響を及ぼそうとしたことで、ドルに対する投資家の信頼はさらに損なわれた。

トランプ大統領は長年パウエル議長と対立しており、より早く利下げしなかったとして繰り返し批判してきた。また、ゴールドマン・サックスのデビッド・ソロモンCEOを批判し、同行が米国の関税が経済に悪影響を与えると予測したのは誤りだと述べ、ソロモン氏がウォール街の金融機関を率いるにふさわしいのか疑問を呈した。

通貨市場では、ドル安がユーロと英ポンドの上昇を後押しした。ユーロは0.3％上昇して1.1709ドルとなり、一時7月28日以来の高値を付けた。一方、ポンドは0.4％上昇して1.3562ドルとなり、7月24日以来の高値を付けた。

火曜日に発表されたデータは、賃金の伸びが依然として堅調であるにもかかわらず英国の労働市場が再び弱体化していることを示しており、これがイングランド銀行が金利引き下げに慎重な姿勢をとっている理由を物語っている。

オーストラリアドルは0.35%上昇して0.6552ドル、ニュージーランドドルは0.5%上昇して0.5986ドルとなった。オーストラリア準備銀行は火曜日、予想通り利下げを行い、経済の勢いが鈍化する中で、インフレと雇用の目標を達成するためには更なる金融緩和が必要になる可能性を示唆した。

仮想通貨市場では、ビットコインは新たな最高値を目指す動きが行き詰まり、0.34%下落して119,809ドルとなった一方、イーサリアムは4,679ドルとほぼ4年ぶりの高値に上昇した。

仮想通貨取引所OKXのシンガポール支店CEO、グレイシー・リン氏は「イーサリアムの静かな躍進は、現実世界での採用と資本への信頼によって推進されている」と述べ、「当社のプラットフォームでは、イーサリアムはビットコインを追い越し、過去1か月で最も取引された資産となった」と付け加えた。

金価格は水曜日の欧州市場で上昇し、世界通貨バスケットに対する米ドルの大幅な下落に支えられ、2日連続で値上がりした。

米国のインフレデータが穏やかだったことから、連邦準備制度理事会が9月に金利を引き下げる可能性が高まり、市場は木曜と金曜に発表されるさらなる経済データを待っている。

価格概要

•本日の金価格: 金は3,342.79ドルの安値を記録し、始値の3,348.26ドルから約0.5%上昇して3,363.53ドルとなった。

•火曜日、金は1オンスあたり3,331.14ドルと1週間ぶりの安値を付けた後、0.2%上昇して取引を終えた。

米ドル

米ドル指数は水曜日に0.35%下落し、2営業日連続で下落が拡大し、2週間ぶりの安値97.71ポイントに達した。これは、米ドルが世界の通貨バスケットに対して引き続き弱含んでいることを反映している。

ご存知のとおり、米ドルの下落により、ドル価格の金は他の通貨を保有する買い手にとってより魅力的なものになります。

米国の金利

•火曜日に発表された米国のデータによると、消費者物価は7月に緩やかに上昇し、総合インフレ率は市場予想と変わらず、コアインフレ率はわずかに上昇した。

•コーペイのチーフ市場ストラテジスト、カール・シャモッタ氏は、「コアインフレ率は依然として弱いため、政策担当者は労働市場の差し迫った弱体化の兆候に対応して行動する余地がある」と述べた。

•データに基づき、CMEグループのFedWatchツールによれば、9月に25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は88％から94％に上昇し、金利が据え置かれる確率は12％から6％に低下しました。

•10月に25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は94％から98％に上昇し、一方、据え置きの確率は6％から2％に低下した。

•こうした期待を再評価するため、投資家は生産者物価指数、失業保険申請件数、月間小売売上高など、木曜日と金曜日に発表される重要な米国データを待っている。

金の見通し

•KCMトレードのチーフ市場アナリスト、ティム・ウォーター氏は次のように述べた。「米ドル安は金価格の緩やかな回復に貢献しており、金価格は金曜日のトランプ大統領とプーチン大統領の会談を前に3,350ドル前後で推移している。」

•ウォーターラー氏は次のように付け加えた。「アラスカ会議で何の解決策も生まれず、ウクライナ戦争が続くようなことがあれば、金は再び3,400ドル水準に向かう可能性がある。」

SPDRホールディングス

世界最大の金担保ETFであるSPDRゴールド・トラストの金保有量は火曜日も変わらず、合計964.22トンで、2022年9月12日以来の最高水準を維持した。

水曜日の欧州市場でユーロは世界通貨バスケットに対して上昇し、米ドルに対しても2日連続で上昇した。また、米国の主要インフレ指標の発表を受けて米ドルが引き続き下落圧力にさらされているため、少なくとも2週間ぶりの高値を記録する寸前である。

欧州中央銀行（ECB）の政策担当者に対する根強いインフレ圧力により、9月の欧州の利下げ期待は低下している。投資家はこうした期待を再評価するため、ユーロ圏からの更なる経済指標を待っている。

価格概要

•本日のユーロ為替レート: ユーロは米ドルに対して本日の始値1.1674ドルから0.1%以上上昇し、1.1688ドルとなり、最安値の1.1669ドルを記録しました。

• ユーロは火曜日の取引をドルに対して0.5%上昇で終えた。これは、9月の米国利下げ期待の高まりを背景に、過去3日間で初めての上昇である。

米ドル

米ドル指数は水曜日に約0.1％下落し、2営業日連続で下落、世界の通貨バスケットに対する米ドルの継続的な弱さを反映して、2週間ぶりの安値97.90ポイントを超えようとしている。

米国で火曜日に発表されたデータは、7月の消費者物価が緩やかに上昇したことを示しており、連邦準備制度理事会が来月金利を引き下げるとの期待が高まった。

コーペイのチーフ市場ストラテジスト、カール・シャモッタ氏は「コアインフレ率は依然として低調で、労働市場の弱体化の兆候に対応して政策当局が政策対応できる余地がある」と述べた。

このデータとCMEグループのFedWatchツールによると、9月の会合で米国の金利を25ベーシスポイント引き下げるという市場予想は88%から94%に上昇し、金利を据え置くという予想は12%から6%に低下した。

こうした期待を再評価するため、投資家は生産者物価指数、失業保険申請件数、月間小売売上高など、木曜日と金曜日に発表される米国の主要データ待ちとなっている。

欧州金利

•ユーロ圏の最近のインフレデータは、欧州中央銀行の政策担当者にとって根強いインフレ圧力が続いていることを示した。

•ロイター通信によると、ECBの最新会合では、9月の会合で2回連続で金利を据え置くことを望む意見が大多数を占めた。

•9月のECBの25ベーシスポイント利下げに対する短期金融市場の織り込みは、現在30%を下回る水準で安定している。

•こうした期待を再評価するため、投資家は今後、ECB当局者のコメントを注視するほか、欧州で発表される多数の経済データの発表を待つことになる。

日本円は水曜日のアジア市場で主要通貨とマイナー通貨のバスケットに対して下落し、昨日一時的に米ドルに対して下落していたが、再び下落に転じ、特に日本銀行が9月に金利を引き上げる見通しが弱いことによるマイナス圧力を受け、2週間ぶりの安値水準に迫っている。

市場が米国の主要インフレデータを消化し、連邦準備制度理事会による9月と10月の利下げの可能性に関するさらなる確固たる証拠を待つなか、米ドルは反発した。

価格概要

•本日の円為替レート：米ドルは対円で本日の始値147.84円から0.2%上昇し、148.17円となり、最安値の147.70円を記録した。

•円は昨日の取引をドルに対して0.2%上昇で終えた。これは過去3日間で初めての上昇であり、その前には148.52円と2週間ぶりの安値を付けた。

•安値での買いに加え、予想を下回った米国の7月の総合インフレ率の発表を受けて円は上昇した。

日本の金利

•日本銀行の6月の金融政策決定会合の議事録によると、一部の理事は貿易摩擦が緩和されれば日銀は利上げ再開を検討するだろうと述べた。

•最近発表されたインフレと賃金のデータは、日本の中央銀行の政策担当者に対するインフレ圧力が低下していることを示した。

•9月の会合で0.25ポイントの利上げが行われるという市場予想は40%を下回ったままである。

•こうした期待を再評価するために、投資家は日本のインフレ、失業率、賃金に関するさらなるデータを待っている。

米ドル

米ドル指数は水曜日に約0.1％上昇し、2週間ぶりの安値97.90ポイントからの回復を試み、世界通貨バスケットに対する米ドルの反発を反映した。

安値での買いに加え、火曜日の米国のインフレ指標を消化したことに加え、米国と中国の貿易摩擦をめぐる懸念が和らいだことで、ドルは反発した。

オーストラリア・コモンウェルス銀行の通貨ストラテジスト、キャロル・コン氏は、「7月の消費者物価指数（CPI）報告では、関税が価格に影響を与えているという証拠は少なかった。しかし、9月の利下げは完全に確実ではなく、現在の市場価格が示唆するほど確実ではないかもしれない」と述べた。

CME グループの FedWatch ツールによると、9 月の会合で 25 ベーシス ポイントの利下げが行われるという市場予想は現在 94% で安定しており、金利が変更されない確率は 6% です。

こうした期待を再評価するため、投資家は生産者物価指数、失業保険申請件数、月間小売売上高など、木曜日と金曜日に発表される米国の主要データを待っている。