トランプ大統領の8月の期限が近づく中、BOCは金利を据え置く
カナダ銀行は水曜日、米国が引き起こした世界貿易戦争が続いているにもかかわらずカナダ経済は底堅いとして、主要金利を2.75%に据え置いた。
ティフ・マックレム知事は事前に準備された発言の中で、委員会の決定は「明確な合意」に基づいたものだと述べた。
同氏は、カナダ経済は貿易面での大きな不確実性にもかかわらず急激な落ち込みは経験しておらず、米国の関税継続にもかかわらずコアインフレ率は比較的安定していると説明した。
この決定は、世界的な関税による不確実性が高まる中、4月と6月の両方で金利を据え置くという銀行の選択に従ったものである。
この動きは発表前の経済学者の予想と一致した。
マックレム氏は、米国が日本や欧州連合など世界の主要国と最近締結した貿易協定により、深刻でエスカレートする世界貿易戦争への懸念が和らぎ、これまでのところその影響は当初懸念されていたほど深刻ではないと指摘した。
自由貿易は復活しそうにない：マックレム
ドナルド・トランプ米大統領は最近、新たな貿易協定に署名したが、マックレム氏はこれらの協定には依然として一定の関税水準が含まれていると指摘した。
同氏は、これらの協定の性質は米国が自由貿易体制に戻るつもりがないことを示していると付け加えた。
一部の部門はこれらの関税によって大きな影響を受けているが、課題は依然として残っているとマックレム氏は強調した。
同氏は、カナダ銀行はこれらの関税が企業活動やカナダの輸出品の需要にどのような影響を与えるか、関税によるコスト上昇が消費者に転嫁されるかどうかを注意深く監視していると述べた。
カナダ銀行は経済を刺激したいときには金利を引き下げるが、インフレの加速が懸念されるときには借入コストを高く維持する。
中央銀行は水曜日の金利決定と合わせて金融政策報告書を発表したが、不確実性が続いているとして、経済動向に関する単一の中心的な予測を示すことは今回も控えた。
代わりに、世界銀行は現在の関税水準に基づくベースラインシナリオに加え、関税の緩和または更なる引き上げの可能性を検討した2つの代替シナリオを提示した。これら3つのシナリオはいずれも、一定水準の関税が継続することを前提としている。
さまざまな免除や重複関税のため関税の正確な水準を判断するのは依然として難しいが、米国がカナダに課している実効関税率は現在約7～8％で、年初から5パーセントポイント上昇していると同銀行は推計している。
カナダ銀行の政策立案者は、企業が認証取得の取り組みを加速させているため、カナダ・米国・メキシコ協定の遵守により、今後数年間でカナダ製品の大部分が最終的に関税免除を受けると想定している。
基本シナリオでは、カナダ銀行は、前四半期の季節調整済み年間実質GDPが1.5%減少した後、今年残りの期間に経済が回復すると予想している。
ウォール街はFRBの決定を前に上昇
米株価指数は、力強い経済データの発表を受け、投資家らが連邦準備制度理事会の政策決定を待つ中、水曜日の取引開始時に上昇した。
メタとマイクロソフトの決算は水曜の取引後に発表される予定で、人工知能への継続的な投資に支えられ、さらなる改善が期待されている。
公式データによると、米国の実質GDPは第2四半期に3%増加し、第1四半期の0.5%減から回復した。この数字は、わずか2.3%の成長を予想していたアナリスト予想を上回った。
ADPデータによると、米国の民間部門の7月の雇用者数は10万4000人増加し、予想の6万4000人を上回った。一方、6月の改定値は約2万3000人の減少を示していた。
市場動向としては、ダウ工業株30種平均は15時48分（GMT）時点で0.1%（40ポイント相当）上昇し、44,672ポイントとなった。S&P500種指数は0.2%（14ポイント相当）上昇し、6,384ポイントとなった。ナスダック総合指数は0.4%（91ポイント相当）上昇し、21,190ポイントとなった。
ドル高と供給見通しでニッケルは小幅下落
ニッケル価格は水曜日、主要通貨に対する米ドル高と工業用金属を巡る予想の相違により下落した。
UBSのアナリストは、最近の減産発表にもかかわらず、世界のニッケル供給過剰は2026年まで続くと予測している。同行のレポートでは、2022年から2024年にかけて市場に「大幅な供給過剰」が見られると指摘し、現在のニッケル価格は既にファンダメンタルズ見通しの弱さを反映していると述べている。アナリストはまた、ステンレス鋼の生産量の減少とバッテリー関連需要の回復の可能性の低下を理由に、短期的な需要回復は見込めないと見ている。
供給側の調整は、2024年の市場均衡回復に向けて一定の進展を見せているものの（発表済みの25万トンの減産と14万トンのプロジェクトの遅延を含む）、UBSはこれらの取り組みは依然として不十分だと考えている。インドネシアは、鉱石の供給に一定の制約があるにもかかわらず、新たな生産能力の増強を続けている。
近年、ニッケルの世界需要は他のベースメタルと比較して底堅さを見せていますが、供給過剰により、中国とインドネシアの両国でステンレス鋼部門の生産量削減を余儀なくされています。UBSは、ニッケル需要は2021年から2024年の年間9%から、2025年から2028年にかけて年間4%から5%の堅調なペースで増加すると予測しています。
UBSは、2025年から2028年にかけて市場の余剰は縮小するものの、「ロンドン金属取引所（LME）における精錬ニッケルの在庫増加につながるほどの規模」を維持すると予想している。同レポートでは、現在のLMEニッケル価格がコストカーブの上位75%に位置しており、これは歴史的に見て好ましい水準であるものの、ニッケルはこれまで長期間にわたりコストカーブ内で取引されてきたと指摘している。
2025年後半には回復の兆し
アナリストたちは現在、鉱石市場の逼迫とインドネシアの鉱山閉鎖により、2025年後半にはニッケル価格が大幅に回復すると予想している。
2025年6月中旬、インドネシア政府は、法的に保護されている島々で採掘が行われていたことを受け、複数のニッケル鉱山の採掘ライセンスを取り消しました。これらの4つの鉱山は、インドネシアの年間総生産量のごく一部を占めるものの、同国に残る高品位ニッケル鉱石埋蔵量の大部分を占めていました。
インドネシアの鉱石、特に中品位および高品位の鉱床の品質低下は、採掘停止以前からすでにニッケル銑鉄（NPI）の生産に悪影響を及ぼし始めていた。
EU関税改革とドル高
一方、EU加盟国は、デジタル変革と世界貿易の動向に対応するため、域内の税関制度を抜本的に改革することに合意した。しかし、改革の第一段階は、長期戦略の一環として、電子商取引企業に限定され、2028年まで施行されない。
一方、米ドル指数はGMT15時28分までに0.6%上昇して99.4となり、最高値は99.5、最低値は98.7となった。
商品取引に関しては、ニッケル現物価格はGMT15時39分時点で0.1%未満下落し、1トン当たり14,900ドルとなった。
FRBと関税の警戒感でビットコインは11万8000ドルを下回る
ビットコイン価格は水曜日の取引でわずかに下落し、連邦準備制度理事会の金利決定とドナルド・トランプ大統領が設定した新たな関税導入の期限である8月1日を前にトレーダーらが依然として慎重な姿勢を保ったため、今週の損失が拡大した。
世界最大の暗号通貨は、7月中旬に12万3000ドルの水準を突破して以降は比較的横ばいで推移していたが、東部時間午前1時32分（グリニッジ標準時午前5時32分）までに0.8％下落し、11万7911.3ドルとなった。
ビットコインは7月の力強い上昇基調を維持しているものの、最近の急騰により利益確定売りに晒されやすくなっています。また、「Strategy」（MicroStrategyの新社名で、ナスダックではMSTRとして上場）は21,021ビットコイン購入のために25億ドルを調達したと発表したにもかかわらず、ビットコインへの支持は限定的でした。
FRBの決定と関税の脅威が暗号通貨の勢いを制限
市場は、水曜日の連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定を前に、概ね様子見姿勢をとった。トランプ大統領とその支持者らから利下げ開始を求める圧力が高まっているにもかかわらず、FRBは金利を据え置くと広く予想されている。
アナリストの中には、トランプ大統領の関税の経済的影響に対する懸念の高まりや労働市場の冷え込みの兆候を踏まえ、FRBがよりタカ派的ではない見通しを示唆する可能性があると見ている者もいる。
それでも、FRBの方針をめぐる不確実性から、トレーダーは警戒感を強めている。ビットコインは、米国と欧州連合（EU）間の最近の貿易協定締結後も、わずかな上昇にとどまった。
EUとの合意はトランプ大統領の世界貿易再編に向けた幅広い取り組みの前進を示すものだが、多くの主要経済国は依然として、8月1日金曜日から始まる米国の高関税の脅威に直面している。トランプ大統領は期限を延長する意向はないことを明らかにしている。期限が延長されれば、複数の主要貿易相手国に15%から50%の関税が課される可能性がある。
金利や関税は暗号通貨に直接影響を与えることはありませんが、市場全体の感情に大きな影響を与え、それが投機資産に影響を与えます。
「ストラテジー」が25億ドルを調達、21,021ビットコインを購入
火曜日、マイケル・セイラー氏が率いるストラテジーは、優先株の新規発行を通じて約25億ドルを調達したと発表した。
同社はその収益を使い、1ビットコインあたり平均購入価格11万7,256ドルで約2万1,021ビットコインを取得し、保有ビットコイン総数は62万8,791ビットコインとなった。
クラーケンは150億ドルの評価額で5億ドルの買収を目指していると報道
ザ・インフォメーションは火曜日の夜、1日当たりの取引量で世界第14位の暗号通貨取引所クラーケンが、150億ドルの評価額を目標とした資金調達ラウンドで5億ドルの調達を目指していると報じた。
この動きは、他の取引所による同様の取り組みと足並みを揃えており、プラットフォームはデジタル資産への機関投資家の新たな関心を捉えようとしています。この変化と、トランプ大統領の再任期におけるより暗号資産に優しい政策への期待が相まって、2025年のビットコインの力強い上昇を後押ししています。
PayPal、4億人のユーザーによる決済統合で暗号通貨ブームを巻き起こす
PayPalは、4億人を超えるユーザーがビットコインや100種類以上の他の暗号通貨で支払いを行えるようにすると発表した後、暗号通貨市場に新たな興奮の波を巻き起こした。
これは単なるアプリのマイナーアップデートではない。ビットコインが主流の支払い方法へと進化する上での転換点となり、2025年までに25万ドルに到達するという待望の目標への道を開くことになるかもしれない。
新たな「Pay with Crypto」イニシアチブの一環として、この機能により、米国の加盟店はMetaMask、Coinbase、Krakenなどのウォレットを使用して暗号通貨による決済を受け付けられるようになります。この機能では、購入時に暗号通貨を法定通貨またはPYUSDなどのステーブルコインに即座に変換できます。
このシステムは、あらゆる規模の企業に暗号通貨の支払いをシームレスにし、迅速な決済、低料金、さらにはPYUSD残高で年間4%の利回りを実現する新しいモデルを提供します。
即時変換により、加盟店は価格変動を心配する必要がなくなります。加盟店はドルで支払いを受け取り、暗号資産に精通した消費者はコインで支払うことができます。これにより、現実世界での暗号資産の普及における大きな障壁が取り除かれ、ビットコインは「金庫の中の金」ではなく、実際の通貨として機能するようになります。