スイス国立銀行は6月19日の会合で政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、アナリストの予想通り2022年6月以来の最低水準となる0.00％とした。

中東紛争の拡大に対する懸念が高まる中、米ドルは木曜日に安定したが、トレーダーらはノルウェー中央銀行の予想外の利下げを含む世界の中央銀行の最近の決定を評価しており、トレーダーらは慎重な姿勢を保っている。

地政学的緊張の高まりにより、最近安全資産としての地位を取り戻したドルが上昇した。イランとイスラエルの両国が木曜日に空爆を実施し、紛争は７週目に入った。

トランプ大統領が参戦するかどうかについて世界に推測を抱かせ続ける中、米国の参戦の可能性に対する懸念が高まっている。

FRBは金利を据え置く

連邦公開市場委員会はアナリストの予想通り、金利を4.5%未満に据え置くことを決定した。

FOMCは、2025年末までに0.25%の金利引き下げを2回実施すると予想しているが、2026年と2027年の今後の利下げ予想はそれぞれ1回ずつ削減される。

声明は、FRB当局者の間で金利の将来について依然として不確実性があることを示したが、全体としてFRBは2027年までに金利が3.4％に達すると予想している。

連邦準備制度理事会は2025年のGDP成長率を1.4％に調整し、インフレ率の予想を3％に引き上げた。

スイスフラン上昇、ノルウェークローネ下落

スイス国立銀行が予想通り金利を引き下げるとの決定を受け、スイスフランは米ドルに対して上昇したが、ノルウェー中央銀行が予想外に25ベーシスポイントの金利引き下げを行ったことで驚きを招いた。

ドルとユーロはともにクローネに対してそれぞれ0.7%と0.6%上昇したが、今のところ11%の利益を上げており、今年も対ドルで最も好調な通貨の一つとなっている。

世界中の外国為替パフォーマンス

スイス中央銀行が0.5%の追加利下げを回避したことを受けてスイスフランが上昇したため、ユーロは0.1%下落して1.147ドルとなり、円は米ドルに対して145.28円となった。

ドル指数は98.9で安定しており、今週これまでに0.8％上昇し、2月下旬以来の好調な推移となった。

ウォール街閉鎖

本日は、米国の銀行休業日であるジューンティーンスのため、流動性が影響を受ける可能性があります。

パウエル氏、インフレについて語る

パウエルＦＲＢ議長は関税の影響は夏にはより明確になるだろうとし、経済成長が力強くインフレが低迷する限り、現在の金融政策を維持するのが適切な判断となるだろうと述べた。

Fedwatchツールによれば、FRBが7月に0.25%の利下げを行う確率は17%に上昇し、9月に同様の利下げを行う確率は66%に上昇した。

金価格は木曜日の欧州市場で下落し、米ドル高の圧力を受けて1週間ぶりの安値を記録し、2日連続の下落となる見込みだ。

連邦準備制度理事会は4会合連続で金利を据え置き、2025年末までに2回の利下げを予想しながらも、政策緩和を急ぐつもりはないと述べた。

価格

金価格は本日0.65%下落し、1オンス当たり3347ドルで1週間の安値、最高値は3388ドルとなった。

水曜日、金は利益確定により2カ月ぶりの高値3451ドルから0.55％下落した。

ドル

ドル指数は木曜日に0.2％上昇し、5日連続の利益に向けて上昇、主要通貨バスケットに対して1週間の最高値の99.10を記録した。

これは、イランとイスラエルの軍事攻撃が激化し、米国が介入する可能性があるため、ドルの安全資産としての需要が高まる中で起きた。

連邦準備制度理事会

連邦公開市場委員会はアナリストの予想通り、金利を4.5%未満に据え置くことを決定した。

FOMCは、2025年末までに0.25%の金利引き下げを2回実施すると予想しているが、2026年と2027年の今後の利下げ予想はそれぞれ1回ずつ削減される。

声明は、FRB当局者の間で金利の将来について依然として不確実性があることを示したが、全体としてFRBは2027年までに金利が3.4％に達すると予想している。

連銀は、純輸出の変化にもかかわらず、最近の指標は依然として力強い経済成長を示しており、失業率は依然として低いと述べた。

経済見通し

連邦準備制度理事会は経済見通しのほとんどを次のように変更しました。

成長: 連邦準備制度理事会は、米国の今年の成長見通しを 1.7% から 1.4% に、2026 年は 1.8% から 1.6% に引き下げ、2027 年は 1.8% に維持しました。

インフレ: 連邦準備制度理事会は、今年のインフレ見通しを 2.7% から 3.0% に引き上げ、2026 年には 2.4%、2027 年には 2.1% に引き上げました。

コアインフレ率: Fed は、コアインフレ率が 2025 年に 3.1%、2026 年に 2.4%、2027 年に 2.1% になると予想しています。

金利目標は今年4％、来年3.5％、2027年に3.25％と予想されている。

パウエル

パウエルＦＲＢ議長は関税の影響は夏にはより明確になるだろうとし、経済成長が力強くインフレが低迷する限り、現在の金融政策を維持するのが適切な判断となるだろうと述べた。

米国の料金

Fedwatchツールによれば、FRBが7月に0.25%の利下げを行う確率は17%に上昇し、9月に同様の利下げを行う確率は66%に上昇した。

SPDR

SPDRゴールド・トラストの金保有量は昨日1.43トン増加し、合計947.37トンとなり、4月24日以来の高水準となった。

ポンドは木曜日の欧州市場で、主要通貨バスケットに対して下落し、対ドルで３営業日連続の下落となり、４週間ぶりの安値を付けた。イングランド銀行は本日遅くに政策決定を行い、金利を４．２５％で据え置くと広く予想されている。

イスラエルとイランの紛争が悪化し、FRBが今年のインフレ見通しを引き上げたことで、米ドルは避難先としての需要から、主要なライバル通貨に対して上昇を続けている。

価格

GBP/USD価格は本日0.3%下落し、5月21日以来の安値1.3387ドルとなった。また、セッション高値は1.3429ドルだった。

リスク回避のせいで、ポンドは水曜日にドルに対して0.1％下落した。

英国教育省

イングランド銀行は英国の金利を2023年3月以来の最低水準である4.25%に据え置くと広く予想されている。

米ドル

ドル指数は木曜日に0.2％上昇し、5営業日連続で値上がりし、主要通貨バスケットに対して1週間の高値となった。

連邦準備制度理事会はまた、2025年のインフレ見通しを引き上げ、関税が価格に及ぼす影響が完全に分かる前に金利を引き下げることは難しいと示唆した。