木曜日のアジア市場では、日本国内の政情不安から安全資産としての円買いが勢いを増したことから、主要通貨とマイナー通貨のバスケットに対して日本円が上昇し、米ドルに対しては4日連続の上昇となり、2週間ぶりの高値に達した。

地元メディアの報道によると、石破茂首相は参院選での与党大敗の責任を取って辞意を発表する準備をしているという。

価格

円は上昇し、ドルは本日の始値146.50円から0.45%下落して145.85円となり、7月10日以来の安値となった。日中高値は146.52円。

日本と米国の間の主要貿易協定の発表を受けて、円は水曜日にすでにドルに対して約0.1％上昇し、3日連続の上昇となった。

政治情勢

地元メディアが与党の総選挙大敗を受けて石破茂首相が辞任する意向を報じたことを受け、石破茂首相は辞任の意向を否定した。

石破氏は「歴代首相と危機感は強く共有していたが、辞任の話は一切していない」と述べた。

意見と分析

オーストラリア・コモンウェルス銀行の通貨ストラテジスト、キャロル・コン氏は、政治的不確実性が続いているため、円は引き続き逆風にさらされるだろうと述べた。

コン氏は「石破首相が何をするつもりなのかまだ分からないので、日本の財政見通しや日銀の政策をめぐっては依然として不透明な点が残っていると思う」と付け加えた。

金利見通し

来週の会合で日本銀行が25ベーシスポイントの利上げを行う可能性に対する市場予想は、35%を下回る水準で安定している。

投資家たちは、日本のインフレ率、失業率、賃金水準に関するさらなるデータを待ってから、それらの可能性を再評価している。

日本と米国の間の大型貿易協定により、日本銀行は年末までに金利を引き上げる柔軟性が増した。

米国の主要株価指数の大半は水曜日の取引開始時に上昇し、S&P 500 は米国と日本の間の貿易協定の発表を受けて史上最高値を更新した。

ドナルド・トランプ米大統領は、日本との貿易協定を発表した。この協定には、両国間の輸出品に15%の相互関税を課すことが含まれている。また、米国は欧州連合（EU）との貿易協定締結を目指しており、現在の相互関税の停止措置は8月上旬に期限切れとなる予定であることを確認した。

本日遅くに、具体的にはセッション終了後に、テスラとアルファベットの両社が2025年第2四半期の業績を発表する予定です。

15時15分（GMT）時点で、ダウ工業株30種平均は0.4%（173ポイント）上昇し、44,675ポイントとなった。S&P500種株価指数は0.2%（13ポイント）上昇し、6,323ポイントとなった。一方、ハイテク株中心のナスダック総合指数は0.1%弱（3ポイント）上昇し、20,896ポイントとなった。

ニッケル価格は、大半の主要通貨に対する米ドル高と、この工業用金属に対する強弱の予想に支えられ、水曜日の取引でわずかに上昇した。

UBSが今週発表した新たな分析によると、最近発表された生産削減にもかかわらず、世界のニッケル市場は2026年まで供給過剰が続くと予想されている。

報告書は、市場が2022年から2024年にかけて「大幅な供給過剰」を経験したと指摘し、現在のニッケル価格と市場動向は既にこうしたファンダメンタルズの弱さを反映していると付け加えた。アナリストは、ステンレス鋼の生産量の減少とバッテリー需要の回復の可能性の低さを理由に、短期的な需要回復は見込んでいない。

供給面では、2024年の市場均衡回復に向けて一定の進展が見られ、生産削減は約25万トン、プロジェクト遅延は約14万トンに上ります。しかし、UBSは、インドネシアが原材料制約にもかかわらず生産能力の拡大を継続していることを踏まえ、これらの対策は不十分だと見ています。

近年、世界のニッケル需要は他のベースメタルと比較して比較的堅調に推移しているものの、供給過剰により中国とインドネシアの両国でステンレス鋼部門の生産削減が進んでいます。UBSは、ニッケル需要の伸びが2021年から2024年にかけて年率9%であったのに対し、2025年から2028年にかけては年率4%から5%と堅調に推移すると予想しています。

UBSは2025～2028年の市場供給過剰は縮小すると予測しているものの、それでも「ロンドン金属取引所（LME）における精錬ニッケル在庫の更なる積み増しに寄与するのに十分な規模」になると予想している。同レポートでは、現在のLMEニッケル価格はコストカーブの上位四分位（75%）に位置しており、歴史的に価格を支えてきた水準だと指摘している。しかしUBSは、ニッケルは過去にも長期間にわたりコストカーブ内で取引されてきたと警告している。

下半期の見通し

アナリストたちは現在、ニッケル鉱石不足とインドネシアの複数の鉱山の閉鎖により、ニッケル価格が2025年後半に急騰すると予想している。

2025年6月中旬、インドネシア政府は、採掘が許可されるべきではない法的に保護された島々で採掘活動が行われていたことが明らかになったことを受け、複数のニッケル鉱山の採掘ライセンスを取り消しました。これらの4つの鉱山は、インドネシアの年間総生産量のごく一部を占めるものの、同国に残る高品位ニッケル鉱床の大部分を占めています。

インドネシアでは、特に中・高品位の鉱石の品質低下が、採掘禁止以前からニッケル銑鉄（NPI）の生産に悪影響を及ぼし始めていた。

これとは別に、EU加盟国はデジタル化と世界貿易の発展に適応することを目指し、税関手続きの抜本的な見直しに合意した。

しかし、最初の変更は2028年まで発効しない見込みで、欧州の関税枠組みを改革する長期計画の一環として、当初は電子商取引企業に限定される予定だ。

一方、米ドル指数はGMT15時時点で0.1％上昇して97.4ポイントとなり、最高値は97.6、最低値は97.3となった。

取引に関しては、ニッケル現物契約はGMT15時11分時点で1.2%上昇し、1トン当たり1万5500ドルとなった。

ビットコインは、米国と日本の貿易協定を受けてリスク選好度が高まり、水曜日の取引で小幅な変動を見せた。しかし、世界最大の仮想通貨であるビットコインは、今月初めに史上最高値を更新した後、依然として狭いレンジ内で推移している。

13:13 GMT時点で、CoinMarketCapにおいてビットコインは0.5%下落して118,582.7ドルとなっている。

ビットコインは、先週12万3000ドルを超える史上最高値を更新した後、最近の上昇にもかかわらず、テクニカルな調整局面が続いています。その後、世界的な規制と経済情勢の動向を注視する中で、市場は上昇幅を縮小しています。

日米貿易協定で世界のリスク選好が高まる

ドナルド・トランプ大統領が日本との広範囲な貿易協定を発表し、世界中のリスク資産を押し上げたことにより、市場全体のセンチメントは概ね好調を維持した。

トランプ大統領は、ワシントンと東京が日本からの輸入品すべてに15％の関税を課すことで合意したと述べた。これは以前提案されていた25％よりも低い額だ。

この協定に基づき、米国は日本から米国経済への5,500億ドルの投資も確保しました。この協定により、自動車、農産物、エネルギー製品などの米国製品への日本市場開放が実現し、世界貿易と需要の伸びに対する楽観的な見方が強まります。

リスク資産は世界的に上昇したが、リスク感情の改善を反映して金価格は下落した。

それでも、投資家は8月1日の期限前にさらなる取引の進展を待つ慎重な姿勢を維持したため、ビットコインは狭いレンジ内での取引を続けた。

米国の暗号通貨関連法案とFRB会合によるさらなる後押しに注目

暗号通貨市場は、米国で最近、重要な規制法案が可決されたことで、さらなる支援を受けた。

トランプ大統領は、ステーブルコインに関する連邦規制の枠組みを確立するGENIUS法に署名しました。下院はまた、暗号資産関連の主要法案2件を可決し、現在上院に送られています。

投資家の注目は現在、将来の金利の動向に関するシグナルを求めて、7月30日に開催される連邦準備制度理事会の会合に集中している。

ビットコインは20％上昇する見込みがあるか？

アナリストは、ビットコインが史上最高値更新につながる強力なブレイクアウトの瀬戸際にあると示唆している。テクニカル指標は、このデジタル資産が現在「ブルフラッグ」と呼ばれる強気相場の継続パターンにあることを示しており、近いうちに価格急騰を引き起こす可能性がある。

12万2000ドルの歴史的水準を突破した後、価格は11万8000ドル付近で値固め局面に入ったが、アナリストはこれを一時的なものと見ている。多くのアナリストは14万ドルへの上昇を予想している。

テクニカル指標は強気の見方を裏付けている

ビットコインのチャートにはいくつかの強気パターンが示されています。

- ブルフラッグパターンはトレンド継続の典型的なシグナルです。

- 3時間チャートでは逆頭肩型で、こちらも14万ドルを目標としています。

- 139,000 ドルのレベルは、MVRV ボリンジャー バンド インジケーターの強い抵抗と一致します。

ビットコインはまず115,000ドルまで下落する可能性はあるだろうか？

楽観的な見方にもかかわらず、一部のアナリストは、上昇トレンド再開前にサポートレベルを試すため、11万5000ドルへの短期的な調整の可能性を警告している。彼らはこれを投資家にとって買いの機会と見ているが、このシナリオが実現するかどうかは保証されておらず、また必然でもない。

全体的に見て、テクニカルシグナルと分析はビットコインが力強い上昇波に向かっていることを示唆しています。価格が11万8000ドルを上回って安定していることから、特に機関投資家からの資金流入と米国の支援的な立法が継続すれば、14万ドルの目標は実現可能と思われます。

投資家は、今後の市場機会を活かすために、サポートとレジスタンスのレベルを注意深く監視することをお勧めします。